\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
事件:会社は2021年報を発表し、2021年に営業収入89.32億元を実現し、前年同期比4.7%増加した。帰母純利益は7.08億元で、前年同期比28.2%減少した。非課税後の帰母純利益は4億5000万元で、前年同期比55.3%減少した。
クラウドビジネスが急速に成長している。2022年、会社のソフトウェア+クラウド業務の収入は86.41億元で、前年同期比15.7%増加した。会社の各業務を分割して見ると:
クラウド業務の収入は53.21億元で、前年同期比55.5%増加した。大型クラウドの収入は37.35億元で、前年同期比45.4%増加した。中型クラウドの収入は3.93億元で、前年同期比150.3%増加した。中小企業はクラウド収入5.09億元を実現し、前年同期比111.2%増加した。政府と公共クラウドの収入は6.83億元で、前年同期比50.0%増加した。
ソフトウェア事業の収入は33.20億元で、前年同期比18.0%減少した。
製品能力をさらに強化する。報告期間内、会社は前後してNCLCloudの標準版と雲原生版を発表した。YonSuite製品はすでに20以上の業界ソリューションを提供している。U 9 Cloud製品を開発し、正式に発売した。会社は相前後して中核グループ、国投グループ、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループ、中国移動、中国郵政、華為、 Byd Company Limited(002594) などの一連の中央国有企業、民営頭部企業を突破した。
買い戻しは株式激励に用いられ、友自動車を分割して上場する。会社の公告は2022年3月11日から2023年3月10日までに6-10億元の株式を買い戻す予定で、買い戻し価格は32.4元/株を上回らず、将来の従業員の株式激励に使用される。所属子会社用友自動車情報科学技術(上海)株式会社を科創版に上場させる予定である。
定増が完了し、Yonbipの発展は加速する見込みだ。2022年1月、会社は2020年の非公開発行A株の発行状況報告書を発表し、今回の非公開発行は53億元を募集し、発行価格は31.95元/株で、投資家はHHLR(高瓴旗下)、 China International Capital Corporation Limited(601995) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、GIC、万家基金、JPMorganなど17人の発行対象を含む。募集資金は用友商業イノベーションプラットフォームYonBIP建設プロジェクト、用友産業園(南昌)の3期研究開発センター建設プロジェクト及び流動資金の補充及び銀行借入金の返還に用いる。用友商業イノベーションプラットフォームYonBIP建設プロジェクトは46億元を投資する予定で、YonBIPは会社のクラウドサービスの旗艦製品であり、定増の順調な発行は会社の飛躍的な発展に役立つ。
投資提案:会社は現在、クラウドのモデルチェンジを拡大する段階にあり、21年から投資を増やし続けている。20222024年のEPSはそれぞれ0.28元、0.32元、0.43元と予想され、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;株式激励考課は達成できない。大手企業の普及の進度は予想に及ばない。
