\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 724 Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) )
製品の品質は強く、下流のルートを深く耕して開発し、利益能力は持続的に向上している。会社は専門的に照明設備を開発、生産、販売することを事業とするハイテク企業で、長年の販売ルートの開発、製品の絶えず更新の反復を経て、会社は4つの創造価値プレート「購買、生産、技術、販売」を確定し、そして4つの創造価値プレートの目標実現の組織構造を明確に支持し、会社全体のサービス品質を高め、取引先の個性化製品とサービスの需要を満たす。
会社は引き続き工業照明分野の潜在力市場を深く掘り下げると同時に、インテリジェント化、サービス型企業への戦略転換とグレードアップを加速し、専門照明分野の横方向の伸びと縦方向の伸びを絶えず開拓し、お客様に専門化照明ソリューションとサブシステム照明サービスを提供することに力を入れ、デジタル化、インテリジェント化の絶えず深く推進に伴い、お客様の現場と仕事の需要も絶えずグレードアップし変化している。会社は仕事環境照明製品とインターネットを有機的に結合し、応用物ネットワーク装置と新技術は伝統的な専門照明を賦与し、LED製品+コントローラ+サービスプラットフォームの組み合わせの優位性を十分に発揮し、顧客照明システムの情報化、デジタル化とインテリジェント化の方向への発展を推進する。
2020年に会社が明の輝を買収するのは、主な目的は明の輝が多くの建築と工事設計の資質を備えていることであり、これは会社のために照明工事の産業チェーン全体を通じ、工業と専門照明の有効な相互補完を実現し、会社がインテリジェント都市建設者に昇格するという役割の中でも重要な戦略的意義を持っている。インターネット技術の発展と未来の全国知能都市の建設に伴い、照明製品と新型技術の結合は必然的な趨勢であり、特殊照明製品はより高い要求を与えられる。会社は積極的に配置して、知能照明の仕事システムを作って、新しい光源技術は突破的な進展を得て、販売ネットワークはすでに形成して、未来は新しい増量の弾力性に貢献することができて、営業収入のさらなる増加を形成します。
伝統的な照明業界の潜在力は大きく、製品のアップグレードは下流市場にさらに浸透している。下流の伝統的な業界の需要の面から見ると、特殊照明は主に交通輸送の探査と巡検、電力、石油、化学工業などの重工業分野の防爆照明に応用されている。昨年の疫病発生後、6月から緩やかな回復傾向があり、年末から爆発的に増加した。今年は国家基礎建設の全面的な回復のカギとなる年であり、国家全体の政策も傾斜しており、2021年以内に工業成長率は依然として高いレベルを維持する見通しだ。LED光源の発展に伴い、特殊照明業界では、従来の光源にLEDが代わる現象がますます普及している。現在、LED光源は都市景観照明、市政道路照明、自動車照明、工業照明に徐々に応用され、高速道路、トンネル、地下鉄、空港、航空輸送などの照明製品に対するより高い要求のある市場分野をさらに満たしている。工業、商業照明及び体育館などの専門照明分野の敷居が高く、未来の市場と利益空間は依然として大きく、室内外のスマート照明市場は高速成長を維持し、特に5 Gネットワークの加速建設はLED多機能ランプロッドがスマート都市の中で重要なキャリア作用を発揮することを推進する。
インテリジェント照明の全配置で、核心競争力が大幅に強化された。会社は作業照明照明器具を連結管理対象とし、知能制御技術、無線伝送技術を結合して新しく開発した知能作業照明システム（即ちコントローラ製品）を実現し、作業環境における作業照明器具の照度調節、エネルギー効率監視、故障警報、寿命予測、情報遡及などの科学とシステムの管理を実現し、企業のエネルギー消費とメンテナンスコストを低減し、それによってより安全で省エネ、効率的で快適な作業環境。会社のデジタル化、インテリジェント化、機能集積化照明システムは油田、網電、鉄道などの10業界で広く販売され、会社の発展の重要な成長支柱となっている。
利益予測と格付け:増持格付けを維持する。会社の内部管理の持続的な最適化は利益能力の継続的な向上をもたらし、これは会社が上場してから持続的に安定的に成長する内在的な核心であり、会社の未来の継続的な進歩の重要な頼りにもなる。業界の面から見ると、14、5期間の核心下流の資本支出は引き続き増加し、特殊な環境照明分野のLED照明器具の浸透は持続的に発展し、会社の主な製品の市場需要はさらに向上する空間を備えている。「デジタル化、インテリジェント化、機能集積化照明」の革新的な業務モデルは、会社の将来の成長のためにより強い弾力性を蓄積し、20212023年の純利益はそれぞれ3.96、5.05、6.69億ドルで、現在の株価はPE 25に対応すると予想されている。19、19.85、14.93倍で、増持格付けを維持しています。
リスクのヒント:(1)新しい業務モデルの普及が阻害される;(2)業界競争が激化し、利益能力が低下した。(3)中国経済の下落により、明の輝は約束の業績を完成できず、会社と明の輝の協同効果が予想に及ばなかった。(4)COVID-19疫病の繰り返しは中国のマクロ経済の圧迫を招いた。
