\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 812 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
同社は2021年の業績速報を発表し、速報の業績は前年同期比143.60%増加した。会社の湿式ダイヤフラムの生産量の販売量は持続的に安定して増加し、量は上昇している。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2021年の利益は前年同期比143.60%増加した:会社は2021年の業績速報を発表し、年間利益27.18億元を実現し、前年同期比143.60%増加した。非利益は25.66億元で、前年同期比159.10%増加した。業績速報によると、同社の2021年のQ 4利益は9億6200万元で、前年同期比103.80%増加し、前月比36.43%増加し、非課税後の利益は9億3800万元で、前年同期比117.66%増加し、前月比45.51%増加した。同社は2021年の利益が26.6-27.6億元と予告しており、速報の業績は予告区間にあり、私たちと市場の予想に合っている。
ダイヤフラム業務量が上昇し、新たな生産能力が徐々に放出された:会社はリチウム電池隔離膜業務の業界発展のチャンスをしっかりとつかみ、湿式ダイヤフラムの生産販売量は持続的に安定的に増加している。同社の2021年の年間ダイヤフラム販売台数は30億平台を超え、前年同期比130%を超え、年間単平純利益は約0.84元で、そのうちQ 4は10億平台以上を出荷し、単平純利益は0.9元以上に達すると予想されている。同社のオンラインコーティングダイヤフラム2021年の割合は30%以上に達すると予想され、製品構造はさらに最適化されている。同社の2021年末の生産能力は50億平以上に達し、2022年には25本の生産ラインが追加され、年末の生産能力は75億平に達する見込みで、出荷量は50億平以上に達する見込みで、市場競争力をさらに向上させる。
有名な大顾客と供给协定を缔结します:会社は相前後して多くの主流の大顾客と供给协定を缔结します:2022年 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) に约51.78亿元の湿法の隔膜を供给します;中創航に25億元を超えないリチウム電池ダイヤフラムを供給する。海外のある大型車企業への20222024年の供給数は16.5億平方メートルを超えず、2025年から供給数は9億平方メートル/年を超えない。
評価
現在の株式の下で、会社の公告と業界の状況を結びつけて、私達は会社の20212023年の予測1株当たりの収益を3.05/5.33/7.79元(元の予測の薄い1株当たりの収益は2.77/4.57/6.33元)に調整して、市場収益率の77.3/44.2/30.2倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
新エネルギー自動車産業政策は予想に達していない。新エネルギー自動車の製品力は予想に達していない。産業チェーンの需要は予想に達していない。産業チェーン価格競争が予想を超えた。疫病の影響は予想を超えた。
