\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
主なイベント
同社は2021年の年報を発表し、年間売上高は89.32億元で、前年同期比4.73%増加した。帰母純利益は7.08億元で、前年同期比28.18%減少した。非後帰母純利益は4億5000万元で、前年同期比55.30%減少した。2021 Q 4は、売上高39.99億元を実現し、前年同期比2.30%増加し、帰母純利益は5.81億元で、前年同期比41.98%減少した。
投資のポイント
クラウド+ソフトウェア収入の増加率の限界は改善され、購読の転換などの影響を除いて成長はさらに高くなる2021年、会社は業務の転換と構造調整を揺るぎなく推進し、金融サービス業務を続々と剥離し、円滑に支払い、友金ホールディングスを通じて支払いを行う。会社のクラウドサービスとソフトウェア業務の収入は86.41億元で、前年同期比15.68%増加し、成長率の境界改善(2020年成長率:4.25%)を実現し、そのうちクラウドサービス業務の収入は53.21億元で、前年同期比55.47%増加し、総売上高に占める割合は59.57%(2020年:40.15%)に達した。会社は構造的に購読業務を強化し、クラウドサービス業務ARR 16を実現する。50億元、クラウド契約負債は15.80億元で、前年同期比45.39%増加し、そのうちクラウド購読関連契約負債は8.47億元で、前年同期比79%増加した。キャッシュフローについては、同社が商品を販売し、労務を提供して受け取った現金は87.91億元で、前年同期比2.2%増加し、金融業務を除いて、商品を販売し、労務を提供して受け取った現金は前年同期比14.0%増加した。業務の転換と構造のアップグレードと同時に、会社のクラウドサービスとソフトウェア業務の収入は伝統的なライセンス型業務から購読型業務に転換し、専門パートナーがより多くの交付サービスを提供し、交付周期がより長い大型プロジェクトの注文が急速に増加するなどの多くの要素の影響を受け、以上の影響を取り除いた後、会社の実際の経営成果はより大きくなるだろう。
階層化と的確な経営戦略の効果は著しく、大手企業市場のリード地位はさらに拡大した。
2021年、会社は引き続き階層化と的確な経営を実行し、大型、中型、小微、政務とその他の企業市場はそれぞれクラウドサービス+ソフトウェア業務収入58.7、9.1、6.0、12.7億元を実現し、前年同期+17.0%、+13.0%、+15.7%、+1.6%で、そのうちクラウドサービス収入はそれぞれ37.3、3.9、5.1、6.8億元で、前年同期+45.4%、+150.3%、+11.2%、+50.0%であった。同社は500万以上の大型注文金額を前年同期比45%増加させ、中央企業の1級部門で10社以上の全体的な契約突破を実現し、大型企業市場のリード地位をさらに拡大した。
YonBIP、NC Cloudなどの製品力は持続的に強化され、クラウドサービスの有料顧客数は増加している。
2021年、会社は引き続き研究開発の投入を増やし、クラウドサービス製品のプラットフォーム能力と核心応用能力を強化し、製品の性能を持続的に最適化し、研究開発の投入は23.54億元で、前年同期比40.7%増加し、研究開発の投入収益率は26.4%で、前年同期比6.8ポイント増加した。強い製品戦略の下で、YonBIPのクラウドプラットフォーム能力はさらに強化され、すでに完全なアーキテクチャとサービス規模を備えている。NC Cloudは標準版とクラウドオリジナル版を発表し、すべて軽量化のアップグレードを完了した。YonSuiteはプロジェクトクラウド、資産クラウド、PLM、マルチレベル販売などのサービスと各分野の新しいシーン応用を追加した。会社は持続的に販売組織体系をアップグレードし、顧客に対するカバーと業務普及を強化し、販売費用は20.28億元で、前年同期比31.7%増加し、クラウドサービスの有料顧客は19.32万社増加し、金融クラウドサービス業務の顧客を除いたクラウドサービスの累計有料顧客数は43.83万社である。
収益予測と評価
2021年のクラウドサービスとソフトウェア収入の増加率の境界改善は明らかで、デジタル化、クラウド化、国産化の3つのチャンスの下で、未来の成長は可能である。会社は20222024年に帰母純利益がそれぞれ9.05、11.73、15.21億元であると予想している。対応EPSは0.28、0.36、0.47元で、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント
マクロ経済は下流の需要に影響し、市場競争が激化し、YonBIPの推進が予想に及ばないなど。
