\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 301 Iray Technology Company Limited(688301) )
2021年の収入は前年同期比51.43%増加し、帰母純利益は前年同期比117.79%大幅に増加した。同社は2021年に11.87億元の売上高を実現し、前年同期比+51.43%だった。帰母純利益は4.84億元で、前年同期比+17.79%だった。非帰母純利益は3.42億元で、前年同期+72.29%だった。2021年第4四半期の売上高は3.64億元で、前年同期+58.21%、帰母純利益は1.58億元で、前年同期+137.84%、非帰母純利益は0.73億元で、前年同期+33.14%だった。会社の収入は急速に増加して、主に静的な普及製品が高基数の上で持続的に安定した成長を結んで、しかも動態分野の進展は順調で、歯科と工業の新製品の大幅な放出量はもっと速い成長を実現します。会社の利益能力の向上は著しく、2021年の粗利率/純金利/控除非純金利はそれぞれ55.25%/40.81%/28.79%で、前年同期比3.44/12.36/3.49個のpct増加し、主に粗利率の高い動態製品の収入の割合が明らかに向上し、会社内部の多種のコスト削減と効果増加措置が持続的に推進され、規模効果が明らかになった。費用側の管理制御は安定しており、販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ4.92%/4.74%/12.27%/-1.41%で、前年同期比+0.19/-0.27/+0.04/-2.05 pctとなり、人員の大幅な増加により多くの費用が発生し、2021年末現在、会社の総人数は788人で、前年同期比45.74%増加した。第4四半期の非経常損益は比較的高く、主に戦略投資家として Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) 24064万株(2021年10月15日に科創板に上場し、販売期間を36ヶ月制限する)を購入し、公正価値の変動損益823483万株を確認した。
研究開発の投入を増やし、ダイナミックシリーズの多製品ラインが全面的に開花し、ソリューションの将来性を配置することができる。会社
2021年の研究開発費用は1億4600万元で、前年同期比51.87%増加し、2021年末現在、研究開発人員は256人で、前年同期比58.02%増加した。会社はプラットフォーム型研究開発システムに基づいて、底層の核心技術を掌握し、研究開発の投入を増やし、複数の動態製品ラインが並んで前進し、応用分野を迅速に開拓し、拓品類の論理を持続的に実行する。歯科収入は2億を突破し、工業収入は1億5000万を突破し、いずれも高速成長を実現し、顧客の認可度が高い。また、同社はハイエンドの獣用市場を突破し、医療動態分野のC型腕と乳腺が順調に進展し、放射線治療、胃腸、DSA探知機などのハイエンドの新製品の備蓄が豊富で、長期的な成長動力が十分である。会社はRSNA 2021で知能DRシステム解決方案を発表し、平板探知器は高圧発生器、ビーム制限器、ワークステーションなどを組み合わせて知能閉ループ解決方案を形成し、長期的に解決方案の発展の見通しが広い。会社の研究開発実力が強く、製品性能と性価比の優位性が際立っており、世界のトップ顧客資源をカバーしており、中期的な拓品類の論理がはっきりしており、長期的な解決方案の見通しが広い。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;新しい業務の開拓は予想に及ばない。技術はリスクを追い抜かれる。
投資提案:利益予測を引き上げ、「購入」格付けを維持する。
当社の新製品と新技術の開拓が順調で、収入業績の高い成長を実現することを考慮して、20222024年の帰母純利益を6.01/7.95/10.43億元(前値5.76/7.40/9.62億元)に小幅に引き上げ、EPSに対応するのは8.29/10.96/14.37元で、PEに対応するのは49/37/28倍で、「購入」の格付けを維持している。
