\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 61 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) )
コア結論
事件:会社公告2021年年報、2021年会社の営業収入は107.47億元を実現し、前年同期より25.30%増加した。上場企業に帰属する株主の純利益は37.57億元で、前年同期比23.33%増加した。会社の業績は市場の予想に合っている。
研究開発費用の上昇は明らかで、粗利率は安定して上昇している。同社の2021年の販売費用率は28.51%で、前年同期比1.60 pct減少した。主に疫病の影響で、関連製品の普及が制限されている。管理費用率(研究開発費用率を含む)は14.12%で、前年同期比3.01 pct上昇し、大きな上昇の主な原因は会社が2021年度に製品の研究開発を増加し、財務費用率は-0.83%で、前年同期比0.07 pct減少した。同社の2021年の粗利率は87.61%で、前年同期比0.92 pct、純金利は36.27%上昇し、前年同期比2.30 pct減少した。
金赛薬业の成长は强力で、 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 疫病の冲撃を受けて大きいです。事業別に見ると、1)子会社の金赛薬業は2021年に81.98億元の収入を実現し、前年同期比41%増加し、帰母純利益36.84億元を実現し、前年同期比33%増加した。金赛薬業は成長発育をめぐって、小児科の核心業務に焦点を当て、身長管理、性発育、免疫、新生児、児保、児童神経精神などの小児科分野を全面的に配置している。同時に、既存の製品の配置と結びつけて、非成長ホルモン製品の孵化と新しい業務の開拓に力を入れ、腫瘍免疫、婦人科、老年疾病などの分野のカバーの開拓に努力する。2)子会社 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 2021年の収入は12.02億元で、前年同期比16%減少し、帰母純利益は2.44億元で、前年同期比40%減少し、COVID-19疫病とCOVID-19ワクチン接種は他のワクチン製品の接種率に一定の衝撃を与えた。3)子会社の華康薬業は2021年に6.42億元の収入を実現し、前年同期比10%増加し、帰母純利益0.43億元を実現し、前年同期比2%増加した。4)子会社のハイテク不動産は2021年に6億6300万元の収入を実現し、前年同期比9%減少し、純利益0.86億元を実現し、前年同期比37%減少した。
「購入」の格付けを維持します。今後3年間のEPSは12.78/15.91/19.48元と予想され、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示：業界競争激化リスク、COVID-19疫情不確実性リスク、医薬政策リスク
