\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
クラウドのモデルチェンジ戦略に焦点を当て、引き続き投資を増やし、「購入」の格付けを維持する
同社の研究開発と市場投入の持続的な増加を考慮して、当社は20222023年の帰母純利益予測を8.99、11.49億元(元予測は11.01、13.03億元)と下方修正し、2024年の帰母純利益予測を14.75億元とし、現在の株価はPE 97.3、76.1、59.3倍に対応している。会社は数知化、国産化、国際化の3つの波が重なる歴史的なチャンスに直面しており、発展を加速させ、「購入」の格付けを維持することが期待されている。
クラウド+ソフトウェア業務は急速に増加し、研究開発の投入は持続的に増加している。
(1)同社は2021年度報告書を発表し、営業収入は89.32億元で、前年同期比4.7%増加した。クラウドサービスとソフトウェア業務の収入は86.41億元を実現し、前年同期比15.7%増加し、そのうち、ソフトウェア業務の収入は前年同期比18.0%減少し、クラウドサービス業務の収入は前年同期比55.5%増加した。(2)会社は純利益7.08億元を実現し、前年同期比28.2%下落した。非帰母純利益4.05億元の控除を実現し、前年同期比55.3%下落した。主に会社の投入が持続的に増加したため、2021年の研究開発投入は23.54億元で、前年同期比40.7%増加し、研究開発投入の売上高は26.4%で、前年同期比6.8ポイント増加した。販売費用は20億2800万元で、前年同期比31.7%増加した。また、同社の経営活動の純キャッシュフローは13.04億元で、前年同期比19.2%下落した。
企業数のインテリジェント化と国産化のチャンスを把握し、大手企業市場での優位性を引き続き拡大する
数智化と信創国産化のチャンスに直面して、会社は中核グループ、国投グループ、 Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) グループ、中国移動、中国郵政、華為、 Byd Company Limited(002594) などの一連の中央国有企業、民営の頭企業を突破した。同社の500万以上の大型受注額は前年同期比45%増加し、大手企業のサービス市場でリードする地位をさらに拡大した。
購読優先戦略を全面的に貫徹し、クラウドサービスARRは収入16.5億元を実現
大手企業市場、会社の核心製品YonBIPは費用管理、税務、人力募集、協同などの分野で公有クラウド購読業務の突破的な発展を実現した。中型企業市場では、YonSuiteは成長型企業市場で公有クラウド購読業務の規模化発展を遂げ、年間新規顧客数は3000社近く増加し、江蘇中孚達株式、広東荟宝、四川供給販売クラウドなどのモデル顧客との契約に成功した。中小企業市場では、数智財税と数智商業分野で公有クラウド購読業務の高速成長を実現した。
リスクヒント:マクロ経済の変化が顧客の購買に与える影響;クラウドビジネスの進展が予想に及ばない
