\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 597 Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )
業績評価
2022年3月22日、同社は2021年報を発表し、2021年に同社の売上高は58.45億元、前年同期+59.44%、帰母純利益は11.77億元、前年同期+63.82%を実現した。第4四半期の第1四半期、会社は売上高18.26億元、環比+18.19%を実現し、帰母純利益4.64億元、環比+69.18%を実現した。
経営分析
2021年会社の食品製造業務は営業収入30.29億元を実現し、前年同期+59.32%、粗利率33.57%で、前年同期比2.68ポイント低下し、2021年の販売量は3.12万トンで、2020年より0.61万トン増加した。2021年、会社の基礎化学工業業務の営業収入は23億5100万元で、前年同期比53.70%上昇し、粗利率は23.36%上昇し、前年同期比6.10ポイント増加した。主に中国の大口化学品需要の向上と製品価格の前年同期比上昇のおかげである。2021年の会社期間の費用率は合計7.26%で、前年同期比0.74ポイント低下した。このうち、販売費用率は1.18%で、前年同期比0.29ポイント低下し、管理費用率は5.69%で、前年同期比0.92ポイント低下し、財務費用率は0.39%で、前年同期比0.47ポイント上昇した。
核心製品の競争優位性が際立っており、市の占有率は絶えず向上している。サトウキビ糖の生産能力は8000トンで、世界第一で、同時に会社は3万トン/年DMFプロジェクトを配置して、サトウキビ糖に原料を提供して、現在積極的に関連行政の審査・認可の仕事を推進しています。また、サトウキビ糖の核心原材料である塩化セリウムの第2期プロジェクトはすでに建設を開始し、現在、主体プロジェクトはすでに建設が完了し、その後、プロジェクトの建設を積極的に推進している。マルトフェノールについては、同社のメチルエチルマルトフェノール5000トンが試作段階に入った。会社の年報によると、会社は既存の製品をめぐって技術の最適化を行い、同時に会社は生物発酵類製品などのプロジェクトの研究開発備蓄を開拓した。
投資アドバイス
同社の製品価格の回復を考慮すると、同社の新製品の生産能力が解放され、20222024年の帰母純利益はそれぞれ17.1(11.4%)、20.06(14.7%)と23.25億元(新導入)、EPSはそれぞれ3.05、3.56、4.16元と予想され、現在の市場価値対応PEはそれぞれ13.16 X、11.22 X、9.68 Xで、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント
製品の販売台数は予想を下回った。製品の価格が下がる。会社の生産能力の建設と投入の進度は予想に及ばない。
