\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
事件: Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 3月18日夜に年報を発表し、2021年の営業収入は89.32億元で、前年同期比4.70%増加した。帰母純利益は7.08億元で、前年同期比28.2%下落した。
クラウドのモデルチェンジの効果は際立っており、大規模な注文の増加は強い。 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 21年のクラウド事業は53.21億元を実現し、総収入に占める割合は59.57%に達した。ソフトウェア事業の売上高は前年同期比-18%の33.2億元を実現した。21年の帰母純利益は7.08億元を実現し、主な原因は会社の戦略的な業務構造の改善による収入端の調整と技術と販売への投入を増やすことにある。クラウド業務は急速に増加し、その中でクラウド購読契約の負債が目立っている。クラウドサービス業務の収入は前年同期+55.5%で、クラウドサービスとソフトウェア業務の収入の61.6%を占め、前年同期+15.8 pctより、すでに会社の最も主要な収入源となっている。会社のクラウドサービス業務ARRは16.5億元を実現し、クラウド購読関連契約負債は前年同期比79.0%増加し、会社の購読収入の持続的な高速成長と会社の業務収入構造の持続的なアップグレードに基礎を築いた。大、中、小、政府及び公共事業市場のクラウド業務はそれぞれ前年同期比+45.4%、150.3%、+11.2%、+50%であった。
強い製品を引き続き推進し、市場を占め、能力を高める。21年に同社の研究開発に23億5400万元を投入し、前年同期比+26.4%、21年の研究開発費用は17.04億元に達し、前年同期+16.2%に達した。会社は引き続き研究開発の投入を増やし、統一技術プラットフォームの発展原則を受け継ぎ、クラウドサービス製品のプラットフォーム、核心応用と生態融合能力を強化する。会社は販売組織体系を引き続きアップグレードし、顧客に対するカバーと業務普及を強化し、販売費用は20.28億元で、前年同期比+31.7%だった。YonBIPの研究開発人員の規模を大幅に増加し、報告期末までに研究開発人員は7693人で、2021年初頭より1446人増加し、従業員総数に占める割合は36.6%で、最も高い人員となった。販売組織体系のアップグレードを続け、販売能力を向上させ、販売人員は611人増加し、増加後の販売人員は3325人増加した。
投資提案:当社の22-24年の売上高はそれぞれ112.55、138.82、166.89億元と予想されており、国産デジタル化を背景にした発展のチャンスを期待し、購入格付けを維持している。
リスクヒント:新製品の研究開発と普及は予想に及ばない。クラウド製品の顧客獲得は予想に及ばない。お客様の予算が変更されました。
