\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 138 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
年間赤字から黒字に転じ、業績の回復は依然として疫病の影響を受けている。同社は2021年に帰母純利益0.15億元を前年同期比で赤字に転換し、非帰母純利益の損失1.12億元を差し引き、2020年の損失3.95億元より縮小する見通しだ。2021年上半期の全国疫病は比較的穏やかで、各観光地の客流回復サポート会社21 H 1の売上高は前年同期比38%増加/帰母純利益は赤字になったが、21年7月以降、全国の多くの疫病が回復のリズムを繰り返し中断し、Q 4の浙江疫病も烏鎮観光地に直接衝撃を与え、旅行社、観光地、統合マーケティング、ホテルなどの業務プレートの回復が異なる程度に抑制された。会社は積極的に各種の措置を取って、疫病の安定期を利用して業績と経営レベルを高めて、コストと費用の支出を持続的に圧縮して、その他の株式投資プロジェクトの収益は2020年よりも大きな成長を実現します。非経常損益については、2021年に持ち株子会社の烏鎮観光が桐郷市から与えられた烏鎮古鎮の保護とブランド宣伝普及補助金1億4300万元を受け取り、帰母純利益への影響額は0.71億元だった。
2021年に両町は疫病の影響が明らかになり、古北の水鎮の靭性がより強く、烏鎮の回復空間がより大きくなった。陳向宏氏が中国観光協会の専門家と企業家座談会で明らかにしたところによると、烏鎮は2021年に368万人の観光客を接待し、19年の38%に回復した。古北水鎮は2021年に206万人の観光客を接待し、19年の50%前後に回復した。烏鎮の回復程度は古北水鎮より弱く、主に客源構造の中でビジネス、展覧会の需要が高いため、疫病に対する感受性は古北水鎮の周辺観光客より高い。文旅部によると、2022年の春節期間中の中国人観光客数は延べ2億5100万人/-2.0%yoyで、中国人観光収入は289198億元/-3.9%yoyを実現し、比較可能な口径で2019年の73.9%、56.3%に回復したが、古北水鎮の春節ゴールデンウィークの観光客の接待量は前年同期比21年比13%増加し、総合収入は疫病前の同時期より25%増加し、強い回復靭性を示した。
未来の波動の回復は依然として主旋律であり、濮院観光地の貢献の増加を期待している。3月以来、全国の多くの地域で疫病の反発が深刻で、本土の確定診断症例が武漢疫病を記録して以来、新高となり、清明休暇が開かれる観光シーズンに衝撃を与える見通しだが、一方で抗原検査の運用、第9版診療案の発表に伴い、将来の観光客数は依然として変動して回復傾向にある。同社の新プロジェクト桐郷濮院観光地はこれまで疫病の影響で開業を延期しており、将来の疫病予防・コントロール情勢が安定した後、2022年以内に開業する見込みだ。
収益予測と投資提案
疫病の繰り返しが観光業の回復に与える影響が大きいため、当社は20212023年の1株当たり利益予測をそれぞれ0.02/0.47/0.73元(これまで0.58/0.83/0.94元と予測していた)と調整し、2022年の30倍PEより評価し、目標価格14.10元に対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
疫病の繰り返しの程度は予想のリスクを超えている。住民の消費力低下リスク;新しいプロジェクトの進捗が予想されるリスクに及ばない
