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会社は2022株式オプション激励計画(草案)を発表し、会社の高級管理職、核心技術/業務職の計148人に289.6万部の株式オプションを授与し、会社の株式総額1.45億株の約1.99%を占める予定だ。業績考課目標は20222023/20242025年、会社の営業収入はそれぞれ149億元(+32.9%)、193億元(+29.5%)、241億元(+24.9%)、302億元(+25.3%)を下回らない。
コメントは以下の通りです。
1、考課目標が明確で、業績が高くて期限がある!
今回の株式インセンティブ計画の業績考課目標は20222025年の営業収入がそれぞれ149億元(+32.9%)を下回らない/193億元(+29.5%)/241億元(+24.9%)/302(+25.3%)億元で、20222025年の営業収入の複合成長率は26.6%だった。業績考課の目標が高く、営業収入が持続的に急速に増加し、会社の未来の発展に対する強い自信を示し、業界の持続的な高景気に対する予想、会社の業績が持続的に増加する可能性を示している。
2、従業員の積極性を十分に引き出し、共同利益を縛って発展を促す。
今回の株式オプションインセンティブ計画は財務総監と147名の核心技術/業務人員の計148人を対象としており、会社は優秀な人材を引きつけ、残すのに役立ち、高級管理人員と核心技術/業務人員の積極性と創造性を十分に動員し、会社と従業員の共通利益を縛り、会社の長期的な発展に動力を加える。
3、業界規模は持続的に増加し、市場は高景気で、会社のシェアは持続的に向上する見込みである。
接続量が急速に増加し、モノのインターネットの黄金時代が到来した。IoTAnalyticsの統計によると、2019年のユビキタスネットワーク接続数はすでに横ばいの非ユビキタスネットワーク接続量であり、将来のユビキタスネットワーク接続量は21%の複合成長率で急速に増加すると予想されている。智研のコンサルティングデータによると、現在、中国のモノのインターネット市場の規模は2兆元を超え、前年同期比の伸び率は20%以上を維持しているが、IDCは世界のモノのインターネット市場の規模も2025年に1.1兆ドルに達すると予測している。モノのインターネットは物体間の流量を提供し、新しい流量価値を創造し、将来の応用分野は持続的に開拓され、市場規模は急速に増加すると予想されている。
未来を展望して、会社のシェアは持続的に急速に向上する見込みで、収入の高い成長傾向の下で規模効果が持続的に現れることを期待しています:1)過去数年の会社の収入の増加率は業界の成長レベルを著しく上回っています;2)会社の製品シリーズは豊富で、4 G&5 Gなどの製品競争力が強い。3)会社は狼性文化に偏り、研究開発を重視し、販売を強化し、既存の規模の優位性の基礎の上で、購買コスト/安定サプライチェーンに一定の優位性を備え、同時に自社生産ラインを構築して持続的に生産を開始し、未来の会社のカスタマイズ化、迅速な納品、コストコントロールの優位性は一歩前進する見込みである。
利益予測と投資提案:受益物ネットワークモジュールの価格は一斉に上昇し、 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) は業界トップの競争優位性として明らかであり、業界の配当を十分に享受すると同時に、会社は積極的に業界の取引先を開拓し、シェアは持続的に向上し、会社の持続的な高成長を駆動する。業界の高景気と会社のシェアの持続的な向上の恩恵を受けて、調整会社の21-23年の帰母純利益は3.51億元、6.11億元と9.15億元(元の値は3.5億/5.9億元/9.0億元)で、22年のPEに対応して45 xで、「増持」格付けを再確認した。
リスクのヒント:インテリジェントネットワーク/新エネルギー車の販売台数は予想に及ばない。業界の競争が激しく、価格が下がるリスクがある。上流チップ、原材料の値上げは利益能力に影響する。オーダー実行の進捗が予想を下回る等
