\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 719 Bestore Co.Ltd(603719) )
イベント: Bestore Co.Ltd(603719) 2021年度報告書を発表します。年間営業総収入は93.23億元で、前年同期+18.11%、帰母純利益は2.82億元で、前年同期-18.06%、非純利益は2.06億元で、前年同期-25.15%だった。Q 4は営業総収入27.55億元を実現し、前年同期+16.53%、帰母純利益-0.34億元、前年同期-14.2%、非純利益-0.38億元、前年同期-164.85%だった。
オンラインで配置を加速させ、利益の段階的な圧力を受ける。オフライン展店が続き、構造が少し最適化されています。1)オンライン:2021年のオンライン収入は同21.42%増の48.57億元に達し、同社は新興ルートを重点的に配置し、振動音速手プラットフォームに焦点を当て、この間、振動音プラットフォームの売上高は前年同期比3.62倍増加した。Q 4会社は疫病の繰り返しと原材料価格の上昇などの状況に直面して経営戦略を最適化し調整し、ソーシャル電子商取引の配置に力を入れ、オンライン占有比の向上とマーケティング費用の増加の下で会社の利益の末端段階的な圧力を受けている。Q 4の粗利率は20.2%で、前月比4.33 pct低下した(Q 3輸送費用は営業コストに調整された)。販売費用率は15.3%で、前月比2.13 pct上昇した。ライン上の加速配置のため、Q 4のピン差の下落幅は大きい。2)オフライン:2021年のオフライン収入は同16.31%増の42.86億元となった。新規店舗は619店舗で、そのうち直営/加盟は185434店舗で、閉店純増店舗は273店舗から2974店舗(直営/加盟9072067店舗)を考慮し、単店収入の中直営/加盟は前年同期比-5.4%/+6.4%で、オフラインルートは依然として緩やかな修復中である。3)団体購入:2021年の大顧客団体購入ルートは急速に208.58%から3.21億元増加し、そのうち省クラスの贈り物販売代理店は全国14省をカバーし、業界協会の販売の新しいモデルを開発した。
製品マトリクスの最適化を積極的に推し進め、新製品の開発駆動に明るい目を見せている。2021年の会社SKU数は1555社で、年間565社だった。会社は核心品類の研究開発に焦点を当て、児童間食、節令礼箱などの細分市場製品の革新で有効な成果を収めた。このうち、ユーザーの好みのアップグレードの変化をめぐって、初の5億級の単品製品である豚肉の胸を発売し、前年同期比41%以上増加した。児童間食ブランド「小食仙」の全ルート端末の売上高は4億1700万元で、前年同期比41.17%増加した。ギフトボックス製品の営業収入は前年より72.10%増加した。新プロセスでは、会社は製品の新プロセスを再構築し、35日間の迅速な製品の新メカニズムを確立し、年間累計49種類の新製品を構築した。
利益予測:会社のオンラインチャネルの成長率が比較的速いことを考慮して、前期の配置は新しいチャネルの流量の配当を分かち合うことが期待されている。202223/24年の収入は109.6/127.4/147.0億元、帰母純利益は3.7/4.4/5.2億元で、前年同期比+32.7%/17.3%/17.5%で、現在の市場価値はPE 32に対応している。5/27.7/23.6倍、「増持」格付けを維持。
リスク提示:疫病は繰り返しオンライン販売に影響し、オンライン電子商取引の成長率は減速し、業界競争は激化している。
