\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 893 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )
核心的な観点.
会社は2021年年報を発表した。会社は2021年に収入27.19億元(+45.90%)を実現し、帰母純利益6.02億元(+88.07%)を実現し、非帰母純利益4.46億元(+63.91%)を実現した。基本EPSは1.45元で,重み付け平均ROEは24.05%であった。
下流の応用市場は急速に成長し、新製品の放量は業績の向上を促進した。2021年、AIoT関連の需要は持続的に急速に増加し、スマートホーム、商用事務設備、スマート教育電子などの人工知能物ネットワーク設備を含む。IDCのデータと予測によると、2019年の世界AIoT市場規模は2264億ドルに達し、2022年までに4820億ドルに達し、複合成長率は28.65%と予想されている。同社が発売したマシンビジュアルチップRV 11 XX、スマートアプリケーションプロセッサRK 356 Xなどの新製品の規模化量産は、AIoTをベースとした掃除30024、タブレット、スマートホームのアプリケーションシーンをカバーし、同社の業績の持続的な成長を推進している。
サプライチェーンの緊張問題は改善が期待され、業績の成長潜在力は大きい。2021年に業界のサプライチェーンが緊張し、会社の主要な工場の生産能力が大幅な増加の需要を満たすことができず、報告期間内に生産能力が実際にマイナス成長し、一部の主な販売製品の供給が需要に追いつかず、業績の増加が制限された。2022年の成熟プロセスは2022年代の工場新生産能力の投入に伴い、生産能力不足問題が改善される見込みである。今年、会社の生産能力は釈放される見込みで、将来の業績の増加はさらに増加する見通しだ。
SoCの全応用シーンのカバーを大いに作り、多様な利益空間を広げる。会社は絶えず新製品を開発することを通じて下流の応用シーンを広げて、現在会社はRK 3588、RK 3568を発売して、仮想現実、セキュリティ監視分野と車載電子プロセッサなどの分野ですべて悪くない表現があります。将来、会社の製品ラインの豊富さと全体のAIoT市場の爆発に伴い、会社は新しい業務成長点を拡大する見込みだ。
利益予測:20222024年、会社の売上高はそれぞれ42.99/54.54/72.58億元(+58.1%/31.5%/28.4%)と予想されています。帰母純利益はそれぞれ9.45/12.52/15.29億元(+57.0%/32.5%/22.1%)であった。最新の終値はPEの45/34/28倍で、同社はPLC分野を深く耕し、万物の相互接続を背景に業績が持続的に急速に成長し、初めてカバーされ、「購入」の格付けを与える見込みだ。
リスクのヒント:お客様の導入が予想に及ばない;生産能力の供給が不足している。新製品の研究開発は予想に及ばなかった。
