\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
2021年の帰母純利益は同6割以上増加し、手取り注文が十分である。2021年、会社は営業収入5.6億元を実現し、46.6%増加した。帰母純利益は1.7億元で、前年同期比60.1%増加し、前期業績の速報と一致し、予想に合致した。疫病の影響が弱まってオフラインの訓練業務が展開され、会社の収入と業績は安定した成長率を実現した。2021 Q 4、会社は売上高2.0億元を実現し、前年同期比30.4%増加した。帰母純利益は6169万元に達し、前年同期比26.2%増加した。契約負債については、同社の2021年末の契約負債は7億8000万元(2021年9月末は7億1000万元)で、前年同期比21%増加し、管理訓練とコンサルティングが手作業で注文が十分であることを示した。
管理訓練業務の成長率は美しく、全体の粗利率の上昇を牽引している。2021年、核心業務管理訓練業務の売上高は4.9億元で、前年同期比48.9%増加し、収入は88.6%を占め、系会社の主な収入業績源である。業務粗金利は83.6%で、前年同期比+0.6 pctだった。管理コンサルティング業務の収入は5883万元で、前年同期比35.0%増加し、粗利率は44.3%で、前年同期比-6.6 pctだった。図書の販売収入は379万元で、粗利率は30.1%で、前年同期比-0.2 pctだった。会社全体の粗利率は79.1%で、前年同期比+0.3 pctで、高粗利率管理訓練業務の割合の向上に頼って、会社の業務の粗利率は着実に上昇した。
費用のコントロールは相対的に良好で、純利益率は着実に向上した。2021年、会社の期間費用率は47.6%で、前年同期より+1.7 pctだった。このうち、販売/管理/研究開発/財務料率はそれぞれ29.0%/15.9%/5.9%/5.9%/-3.2%で、それぞれ前年同期比-1.4/1.2/1.2/0.7 pctで、全体的にコントロールが良好である。同社の2021年の純金利は31.2%で、前年同期比+2.5 pctで、純利益率は着実に上昇した。
OMOデジタルビジネススクールモデルは積極的に革新し、新しい成長を探る。同社の公告データによると、管理訓練業務の今後5年間の市場規模はCAGRが17%に達し、そのうち中国企業の99.8%を占める中小企業の需要は企業全体の管理訓練市場総量の95%以上を占め、中小企業の需要は依然として市場の絶対主体を占めている。2021年10月、会社はOMOデジタル化商学院を発表し、専門、精、特、新しい中小企業の職業人材育成システムの構築を支援し、管理育成業務の成長をさらに支援することが期待されている。
リスクのヒント:疫病の妨害線の下で休校し、講師の流失、業界の競争が激化し、業務の開拓が低い予想。
投資提案:自身の口コミとブランド効果に頼って、会社の管理訓練とコンサルティング業務の規模と学生の数は着実に向上し、成長態勢は良好である。2021年10月に発売されたOMOの新しいプラットフォームは会社に成長の新しいエネルギーを注入する見込みで、20222024年の収入はそれぞれ7.2/9.4/11.9億元で、それぞれ30%/30%/28%増加すると予想されています。帰母業績はそれぞれ2.2/2.9/3.6億元で、それぞれ29%/30%/27%増加した。
