\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 728 Pci Technology Group Co.Ltd(600728) )
重要な要素のレポート:
3月18日夜、同社は2021年の年度報告書を発表した。会社は2021年に営業収入62.24億元(yoy+45.19%)を実現した。帰母純利益は3.14億元(yoy+24.27%)。非帰母純利益2.94億元(yoy+277.05%)を差し引いた。業績は予想に合致する。
投資のポイント：
収入が急速に増加し、自己研究製品の放量が粗利率の向上を牽引している。また、同社は自社製品の研究に力を入れ続け、AI技術の転化地帯は研究製品からの収入が5.26億元で、前年同期比+30.65%だった。この業務の粗利率は63.14%に達し、前年同期+8.14 pctに達し、会社全体の粗利率を前年同期+0.98 pctに牽引した。費用を見ると、同社の2021年の販売/管理費用率はそれぞれ前年同期比0.78/0.10 pct減少した。キャッシュフローについては、レール交プロジェクトの複数の路線が備品サイクルに入ったため、経営性純キャッシュフローの絶対値は前年同期比35.24%減少したが、収益比と純現比はそれぞれ1.15と1.25で、経営業績の現金品質は良好だった。
「大交通」戦略に焦点を当て、インテリジェント化業務は全国に向かっている:会社は2021年に組織構造のアップグレード改革を重点的に推進し、6大区域の経営プラットフォームを構築し、現地化経営を通じて注文のビジネスチャンスの金額を向上させ、会社のインテリジェント化業務が大湾区から全国に向かっていることを示している。新規受注については、佛山、武漢、深セン、北京、合肥などでスマート地下鉄の専門製品と解決方案の受注を取得し、広州、長沙に続いて、各重点都市で軌道交通インテリジェント化大型総集積プロジェクトを推進し、軌道交通デジタル化の面での市場優位性をさらに拡大した。「IDPS都市交通脳」は上海城運システムで全面的に応用され、未来の会社の都市知恵交通業務の全国重点都市での販売開拓のために良好な基礎を築いた。
A I、デジタル双生を引き続きプラスし、技術優位性を強化する:デジタル双生とシミュレーション技術は現在、会社の次世代製品の重点配置分野であり、会社の知恵駅、交通脳製品に応用されている。2021年、会社は視覚アルゴリズム中台、データ中台、デジタル双子中台の3大技術エンジンと公共開発プラットフォームをさらに完備し、アルゴリズム訓練プロセス、コアコードモジュールの標準化の程度を絶えず高めている。この3年間、同社は人工知能とデジタル双晶技術関連特許100件(特許84件)、特許39件(特許28件)、ソフトウェア著作権67件を申請した。2月26日、同社は33.14億元の資金を募集する予定で、そのうち18.52億元はデジタル双子の核心技術の研究開発と「大交通」デジタル化製品の革新に使用され、会社の技術障壁をさらに向上させる。
利益の予測と投資の提案:会社はAI、デジタル双子の核心技術と深い業界Know-Howでエネルギーを蓄積して交通業界の数のインテリジェント化の転換とアップグレードを与えて、14、5の期間はデジタル経済、新しい基礎建設などの政策の利益の下で、会社の業績は持続的に高速成長する見込みです。同社の22-24年の売上高はそれぞれ81.17/104.67/132.06億元、EPSはそれぞれ0.30/0.43/0.59元で、PEは3月18日の終値に対応して7.64元で25.89 x/17.68 x/13.04 xで、「購入」の格付けを維持している。
リスク要因:疫病の繰り返しの下でプロジェクトの建設の進度は予想に及ばず、製品化のプロセスは予想に及ばず、新基礎建設の投入は予想に及ばず、市場競争は激化した。
