\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 74 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
事件：3月17日、 Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) は公告を発表してある会社と《戦略協力協議》に署名して、双方は十分に各自の優勢を利用して、共同で公安専用PC設備とサーバー設備を研究開発して、自主安全システムに基づく業界解決方案を開発します。同日、ある会社は Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) と合意し、10万枚の高性能グラフィック処理チップとグラフィックス製品を Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) に購入する。
業績予告が予想を超え、チップ分野の製品とグラフィックグラフィックス分野の製品が上昇した。会社は1月10日に発表した2021年の業績予告で、2021年に収入10.8-12.0億元(+65.20%-83.55%)を実現し、帰母純利益2.7-3.2億元(+30.27%-54.39%)を実現し、非帰母純利益2.41-2.91億元(+101388%)を実現したことを明らかにした。基本EPSは0.9-1.06元(+101388%)であった。業績は前年同期比で大きく増加した。主な原因は、会社のチップ分野の製品販売の大幅な増加とグラフィックグラフィックス分野の製品販売の前年同期比の安定した増加などである。
政府部門の市場に切り込み、将来的には新しい業務分野を開拓する見込みだ。今回会社と提携を達成した甲の会社は20年余りの公共安全情報化建設経験を持ち、全国の多くの省・市の公安部門と長期的な業務提携を持っている。会社はGPU、グラフィックカードの技術文書、開発マニュアルなどの技術資料を提供し、技術者を手配して甲に協力して公安専用PC、サーバーと業界解決方案の安全機能の設計、実現、適応とテストを行う。この甲と協力することは、会社が正式に政府部門市場に進出したことを示している。政府部門の市場規模が大きいため、将来の関連業務は比較的良い発展のきっかけを迎える見込みだ。
9系チップは10万枚の大単を獲得し、国産GPUの代替が加速した。会社が3月17日に発表した公告によると、会社は甲に高性能グラフィック処理チップ(9系)とグラフィックカード製品を提供し、このシリーズの製品は地理情報システム、メディア処理、CAD補助設計、ゲーム、仮想化などの高性能表示需要と人工知能計算需要を満たすことができる。今回の合意は、同社の汎用市場での発展に積極的な影響を及ぼし、同社の9系チップが市場で認められていることを示している。現在、国産GPU代替の声は引き続き高くなり、国防安全にかかわる重点分野の需要が旺盛である。会社が公安設備市場と汎用市場に進出するにつれて、将来の業績は持続的に急速に増加する見込みだ。
利益予測:20212023年、会社の売上高はそれぞれ11.62/18.36/28.60億元(+77.8%/58.0%/55.7%)と予想されています。帰母純利益はそれぞれ3.11/4.64/5.96億元(+49.7%/49.4%/28.4%)。最新の終値はPEがそれぞれ105/70/55倍で、同社はGPU分野を深く耕し、東数西算、万物相互接続などの計算力の要求が持続的に向上している背景の下で、持続的な急速な成長を実現し、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えることが期待されている。
リスクのヒント:お客様の導入が予想に及ばない;製品の着地が予想に及ばない。
