\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
問題1:会社の経営と株価が不動産業界の影響を受けている状況?
私達は Glodon Company Limited(002410) の取引先の構造から見ると、不動産の開発者は比較的に小さい10%だけを占めて、市場はあまりにも不動産業界の下落が Glodon Company Limited(002410) の業績に対する影響を心配して、会社の株価は以前不動産業界の悲観的な下落予想の抑圧を受けて、現在国務院の専門問題会議は一部の不動産企業の経営の下落リスクの予想を緩和して、会社の株価は不動産の情緒面の影響を受けて緩和すると予想します。
問題2:新しい疫病に直面して、会社の業績経営状況に対する影響はどうですか。
現在の疫病の予防とコントロールは深刻で、収入が比較的に多くの駐在場と実施する必要があるコンピュータ会社に源を発し、下流の取引先が疫病の短期業務で展開しにくいリスクに直面していると考えています。明らかな投資性価格比の優位性を備えている。
質問3 Glodon Company Limited(002410) 現在の評価レベルはどうですか?
Glodon Company Limited(002410) の現在のPE(TTM)とPS(TTM)の推定値は過去3年間の分位数20.17%と17.99%で、過去3年間の推定値が低い位置にあると考えられています。3月18日の終値は48.7元で、現在公開されている平均買い戻し価格62.9元(22年2月28日)を下回り、22.58%の差があります。
問題4:建築ソフトウェアの国産化傾向をどう見るか。
Autodeskのロシアでの停止は、コアソフトウェアの自主化がソフトウェア業界の長期的な発展の必然的な傾向であることを示していると考えています。 Glodon Company Limited(002410) は自主的に制御可能なBIM応用解決方案を持って、会社が建築ソフトウェアの国産化の面でリードする優勢を持っていることを表明して、その中で会社が長年持っている完全な自主知的財産権の3次元グラフィックエンジンを発展させることを投入するのは自主化を実現する肝心な点である。
問題5:会社の施工と設計業務をどう思いますか。
施工と設計業務の展開は全体業務周期の閉ループの構築に役立ち、長期にわたってプラットフォーム化で情報優位性を最大化し、建築業界にエネルギーを与えることが期待されている。施工業界の浸透率は低く、デジタル施工業務は依然として規模化発展の初期にあり、会社の第一の目標は依然として急速に業務を開拓することである。設計業務は今後2-3年で普及期に入り、ユーザー数、市場占有率は設計業務の核心業績目標となる。
投资建议:国务院の特别会议が一部の不动产企业の経営下のリスクを缓和したことを考虑して、会社の株価は不动产の情绪の面の影响を受けて缓和すると予想されています。 Glodon Company Limited(002410) 造価クラウドの収入は、下流で疫病の展開が難しいことによる短期的な業務需要の減少を受けない可能性があり、22年上半期に会社の業績を支え、明らかな投資性価格比の優位性を備えていると予想されている。私たちは21-23年の利益予測を維持し、予想収入は54.06/68.46/82.61億ドル、純利益は6.93/10.81/13.86億ドルで、「購入」格付けを維持しています。
リスク提示:疫病と不動産業界のマイナス影響は予想を超え、施工と設計業務の発展は予想に及ばない。
