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イベント: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 株式オプションインセンティブ計画(草案)を発表し、インセンティブ計画がインセンティブ対象に付与する株式オプションの数は28959000部で、インセンティブ計画草案の発表日の会社の株式総額145370828万株の約1.99%を占めている。今回の授与は一度に授与され、予備権益はありません。
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22-25年の収入の複合成長率は27%+で、高い審査目標は自信を示している。今回の株式インセンティブの業績考課目標は営業収入であり、2022年から2025年までの営業収入はそれぞれ149193/241302億元を下回らず、前年同期比の伸び率は33%/30%/25%/25%を下回らず、20222025年の複合成長率は27%+である。われわれは、この目標の設定は会社の長期発展の自信を明らかにし、会社の未来の発展戦略と経営目標の実現を保障すると考えている。
収益力の向上が期待され、下流は成長空間を開く。同社の業績速報によると、2021年度の中国外物ネットワーク下流市場の需要は旺盛で、同社は積極的に世界の顧客の需要に応え、絶えず製品を革新し、製品構造を豊富に最適化し、セルラー通信モジュール、WiFi&BTモジュール、GNSSモジュール、アンテナ、クラウドプラットフォームなどを含むワンストップソリューションを形成し、多様性のある製品と豊富な機能は日増しに増加する物ネットワークスマート端末の需要を満たすことができる。同社は車載、スマートセキュリティ、ゲートウェイ、無線決済、ノートパソコンなどの多分野での販売収入の増加幅が明らかになった。同時に、自動車のインテリジェント化、ネットワーク化の向上に伴い、会社の車載通信モジュールの出荷量は増加する見込みだと考えています。会社の車載などのハイエンドシーンのシェアが向上するにつれて、製品構造は持続的に最適化され、毛利は向上する見込みだ。
業界の生態に追随し、クラウドプラットフォームを配置する:モジュール製品の同質化の程度が相対的に高いため、技術空間が相対的に限られており、モジュール業界の競争重点も次第に外延し、クラウド生態システムの構築に転換した。 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) は現在、自主クラウドプラットフォームQuecloudを持っており、自身のモジュール製品を頼りに、データアクセス、ファームウェアアップグレード、接続管理などの一連のクラウドサービスを構築しています。全体的に見ると、クラウド生態は会社の未来の有力な支えとなり、会社の長期的な発展を助力すると考えています。
利益予測、評価と格付け:下流の需要の増加に伴い、会社の収入は高成長を実現する見込みで、利益能力は持続的に向上する見込みだ。同社の業績速報によると、2021年には内部管理を強化し、運営効率を向上させ、期間費用率は前年同期より低下した。当社の調整会社の20212023年の純利益予測は3.51/5.39/7.63億元で、前回の調整幅より-1.4%/+7.6%/14.4%で、PE 78/51/36 Xに対応している。私たちは会社が企業通信協力分野のリーダーとしての発展の見通しを見て、「増持」格付けを維持しています。
リスクヒント:競争がリスクを激化させる;産業チェーンが為替レートの変動リスクを阻害する。
