\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 508 Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、売上高は7.53億元で、前年同期比75.44%増加した。帰母純利益は2.01億元で、前年同期比101.81%増加した。非帰母純利益は1億5200万元で、前年同期比88.42%増加した。
生産能力保障の重ね合わせ製品構造の最適化、売上高と毛利水の平均大幅な増加:公告によると、会社は売上高7.53億元を実現し、前年同期比75.44%増加した。帰母純利益は2.01億元で、前年同期比101.81%増加した。非帰母純利益は1億5200万元で、前年同期比88.42%増加した。このうち、家電類チップの売上高は3億4600万元で、前年同期比89.47%増加し、粗利率は46%だった。標準電源類チップの売上高は2億5900万元で、前年同期比54.88%増加し、粗利率は34.2%だった。工業制御電力類チップの売上高は1億18000万元で、前年同期比122.83%増加し、粗利率は55%だった。会社の主な成長ロジック:1つは生産能力の不足に積極的に対応し、生産能力を保障することである。第二に、新しい顧客と新しい市場を開拓する。第三に、新製品の発売を続け、製品構造が絶えず最適化され、会社全体の粗利率が37.7%(2020年)から43%(2021年)に上昇した。
定増プロジェクトは新エネルギー自動車と工業級チップを配置し、新成長コースを開く見込みである:3月17日夜、会社は公告を発表し、10.99億元を超えない募集を予定し、主に新エネルギー自動車の高圧電源と電気駆動パワーチップ、工業級デジタル電源管理コアチップとセットパワーチップと蘇州研究開発センタープロジェクトの建設に用いられ、32-bitデジタルコアを重点的に開発し、多相並列制御を実現することができる。多相並列Buck電源主制御チップ、集積ブリッジ駆動チップと知能サンプリングの高周波スイッチングモジュール、GaNモジュールと知能GaNデバイス。同社は独立以来、電源チップ分野に焦点を当ててきたが、今回はデータセンター、サーバー、基地局、光起電力インバータ、エネルギー貯蔵などの大電力工業シーンに向け、デジタル電源管理チップの性能指標を持続的に向上させ、製品の品目を開拓し、新たな成長の道を開くことが期待されている。
投資提案:当社の2022年~2024年の収入はそれぞれ11.37億元、15.92億元、22.13億元、帰母純利益はそれぞれ2.51億元、3.56億元、4.98億元と予想され、初めてカバーし、「購入-A」投資格付けを行った。
リスクヒント:技術アップグレード反復リスク、新製品の研究開発失敗リスク、募集プロジェクトの進展が予想されるリスクに及ばない。
