\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 677 Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
会社は2021年の業績速報を発表し、業績は予想に合致した。会社の業績速報によると、2021年に営業収入は3.1億元で、前年同期比12.5%増加する見通しだ。帰母純利益は1億18000万元で、前年同期比22.2%増加した。非帰母純利益は0.94億元で、前年同期比12.1%増加した。会社の利益端の一部の影響要素は以下の通りである:(1)非経常損益は前年同期より増加し、主に政府補助及び資金財テク募集収益は前年同期より増加した。(2)米国の疫病とドルの人民元に対する為替レートが低下し、その中で為替レートの変動が販売収入に大きな影響を及ぼし、年間営業収入と営業利益が1500万元余り減少した。2021年、会社は絶えず新製品、新技術の研究開発への投入を増やし、関連医療設備は続々と中国で登録許可を得て市場販売に入った。疫病の繰り返しと為替レートの変動の背景の下で、主業は依然として安定した成長を実現し、会社の経営能力を十分に体現している。
内視鏡市場は景気度が高く、国産化率はまだ低い。Frost&Sullivanのデータによると、2019年から2024年にかけて、世界のハードレンズ市場の規模は72.3億ドル(CAGRは4.9%)に増加する。中国市場のハードミラー市場規模は110.0億元(CAGRは11%)に増加する。同社の発表によると、競争構造から見ると、現在、中国の内視鏡市場では、国産化率が10%を超えず、今後3-5年間、中国には強い実力を持つ国産内視鏡ブランドがいくつか登場する見通しだ。臨床ニーズから見ると,医用光学画像の発展傾向は,はっきり見える(4 K),深く見える(蛍光)から分かる(人工知能)までである。内視鏡製品はすでに4 Kと蛍光時代に入っており、今後も3 D、人工知能、手術30024の方向に発展する。現在、中国の蛍光内視鏡の応用割合は依然として低く、将来、蛍光内視鏡に基づく手術術式の開発に伴い、蛍光内視鏡は将来広く応用され、より広い市場空間を生み出すことが期待されている。
会社の後続の見どころは豊富で、一連の新製品の発売が承認されたり、業績が触媒されたりします。同社の公告と投資家関係記録によると、同社の後続の業績触媒要因には、米国のスザックと協力した4 K超ハイビジョン蛍光腹腔鏡が2022年第3四半期に市場に正式に発売され、製品モデルは従来の4モデルから12モデルに拡大する計画だ。4 Kカメラシステムは1月末に登録承認を取得し、3月初めに生産許可を取得できる見込みである。4 K除霧撮像システムはすでに検査の最終段階に入っており、2022年半ばに登録承認を得ることができると予想されている。共焦点内視鏡は1月末に登録承認を受け、3月初めに生産許可を得る予定である。蛍光胸腔鏡は登録検査を行い、2022年に登録承認を得る予定である。4 K関節鏡、蛍光子宮鏡と3 D蛍光腹腔鏡はすでに試作機を完成し、上半期に登録検査を提出する。外視システムはすでに省内の公衛システムで試用され、2022年上半期に試用研磨を完了し、正式に製品を発売した。掌紋静脈識別製品はすでに上場し、20社以上の企業はすでに会社の製品を採用してシステム集積を行い、応用業界は病院、軌道交通、金融支払い、知恵コミュニティなどをカバーしている。骨髄細胞画像採取器はすでに原理サンプルを完成し、2022年に登録サンプルを完成して登録検査を提出する予定である。
投資提案:購入-A投資格付け、6ヶ月目標価格79.21元。当社は2021年-2023年の収入の伸び率がそれぞれ12.5%、49.5%、32.5%で、純利益の伸び率がそれぞれ22.2%、46.3%、34.0%で、成長性が際立っていると予想しています。初めて購入-Aの投資格付けを与え、6カ月間の目標価格は79.21元で、2022年の40倍の動的収益率に相当する。
リスクヒント:疫病の不確実性;為替レートが変動する。新製品の出荷量が予想に及ばない。リスクを減らす。
