\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 196 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) )
イベント:
同社は2021年の年報を発表し、年間収入は39.05億元(前年同期+28.70%)で、帰母純利益は47.35億元(前年同期+29.28%)で、非帰母純利益は32.77億元(前年同期+20.60%)で、業績は予想に合致した。会社は10株ごとに5.6元を派遣する予定だ。
コメント:
イノベーション、投資、資産処置貢献業績
同社は2021 Q 4で119.57億元(前年同期+45.74%)の収入を実現し、これまでの急速な成長を続けている。年間業績の増加、1つは革新駆動で、新製品と次新製品は製薬業務の収入が25%を超え、新上場の復必泰は10億を超え、奕凱達は中国初の承認を受けたCAR-T製品となり、漢利康/漢曲優/蘇可欣はそれぞれ収入16.90/9.30/4.26億を実現し、同比はそれぞれ125%/564%/204%増加した。第二に、投資は、これまでのBioNTechの対応価値が2.8億ドル増加した。三つ目は資産処置であり、今期の資産処置(主に亜能株式)は約22億の損益をもたらした。
イノベーション、国際化は業績の成長を持続的に推進する見込み
製薬業務では、PD-1単抗MSI-H適応症が今年承認される見込みで、貝伐珠単抗は21年11月に承認され、奕凱達は21年中に承認され、増量に貢献する見込みで、松江の生産能力の後続の生産開始は生産能力のボトルネックを開く。COVID-19関連業務において、ワクチンの再必泰は引き続き増加する見込みで、会社はMPPの許可を得て黙沙東と輝瑞のCOVID-19薬物模倣薬を生産し、その後増加する見込みである。ダビンチ手術30024は微傷診療に合致し、復鋭医療科学技術製品ラインが延長され、医療機器業務の成長を牽引している。
評価の増加を維持
Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 革新、投資、国際化の面で成果があり、既存の中国の医療改革の方向に合致し、会社の長期的な発展を期待している。保有するBioNTechの株価変動を考慮せず、同社の22-24年の純利益はそれぞれ50.69/58.42/66.2億ドル、PEはそれぞれ27/24/21倍と予想され、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
COVID-19ワクチンと薬物の審査許可は予想に及ばない。BioNTech株価の変動が予想を上回った。革新薬の販売が予想に及ばない
