\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 138 Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
事件:会社は3月22日に2021年の年報を発表し、2021年に会社の総売上高は4395.6億元を実現し、前年同期比1.8%増加した。帰母純利益は200.1億元で、前年同期比14.8%増加した。非帰母純利益は185.8億元で、前年同期比13.4%増加した。業績の伸びは市場の予想に合っている。
第4四半期の業績は前年同期比増加を維持し、利益能力は逆転した。会社の第4四半期の営業収入は1342億元で、前年同期比-10%増加し、前月比22.8%増加した。純利益は90億元で、前年同期比4.4%増加し、前月比110.4%増加した。同社の第4四半期の成長率の減速の主な原因は、2020年第4四半期の高基数と一部の大顧客の注文を2022年第1四半期に延期することにある。同社の2021年の粗金利は8.31%で、前年同期比0.04 ptc、純金利は4.56%下落し、前年同期比0.52 ptc上昇し、疫病とサプライチェーンの原材料不足の多重の不利な影響で会社の利益能力は逆に上昇した。
デジタル経済をリードしてグリーン発展を推進し、会社の各業務の主線が並んでいる。デジタル経済は経済発展の重要な手がかりとなり、IDCの予測データによると、20202025年の中国ICT市場の複合成長率は6.3%と予想され、2025年のICT市場規模は4.2兆元に達すると予想されている。会社は世界のデジタル経済のリーダー企業であり、各業務ラインはデジタル経済の持続的な推進の下で健康で持続的に発展している。
1)クラウドコンピューティングプレートは2021年に営業収入1777億元を実現し、前年同期比1.36%、粗利率4.14%増加し、前年同期比0.01 ptc減少した。会社は次世代製品のモジュール化演算とストレージユニットを発売し、客制化需要の柔軟な配置を実現し、研究開発サイクルを短縮し、研究開発効率を向上させる。エッジコンピューティングの応用シーンが普及し、自動運転などの関連製品の急速な成長を牽引するだけでなく、AIGPUサーバーなどの製品の量産出荷も促進される。会社はデータセンターの省エネ技術の研究開発を強化し、浸漬式液冷技術のワンストップソリューションを発表し、エネルギー使用効率を効果的に向上させ、データセンターの運営コストを下げた。
2)通信及びモバイルネットワーク設備プレートは2021年に2590億元の営業収入を実現し、前年同期比1.95%、粗利率10.83%増加し、前年同期比0.34 ptc上昇した。同社は「工業元宇宙」分野での配置を強化し、工業分野での応用の可視化をさらに重視し、工業AR製品は遠隔故障排除シーンに適し、知能製造の程度を高めることができる。同時に、会社はスマートフォン、着用設備、スマートホームなどの生産ラインを配置し続け、出荷量は増加し続けている。
3)工業インターネット分野の2021年の営業収入は16.85億元で、前年同期比16.9%増加し、粗利率は43.87%で、前年同期比5.01 ptc上昇した。工業インターネットは製造業のモデルチェンジとグレードアップの重要な経路であり、「灯台工場」は製造業全体の生態体系の建設においてリーダーシップを発揮し、デジタル経済発展を推進するために新しい動力を提供した。会社はすでに8大業界1300+企業にサービスし、5つの世界的な灯台工場を建設した。同社は灯台のパイロット計画を発表し、2025年までに10社の世界的な灯台工場を建設し、100社の頭部企業の完全なデジタル化転換を支援し、1000社の製造企業のデジタル化技術応用の導入を支援する予定だ。MarketsandMarketsのデータによると、2026年までに世界のスマート工場市場の規模は1349億ドルに増加し、年間複合的に11%増加する見込みだ。
投資提案:会社は「インテリジェント製造+工業インターネット」の二輪駆動発展を受け継ぎ、デジタル経済時代は会社の成長に新しい活力を注入する見込みである。当社の20222024年の収入は4647.3億元、4928.5億元、5241.1億元と予想されています。純利益は210.5億元、233億元、256.9億元である。「購入-A」投資格付けを維持する。2022年に15倍のPEを与え、目標価格15.9元に対応する。
リスク提示:工業インターネットの発展が予想に及ばない、電信及び企業端末設備市場の需要が予想に及ばない、エッジコンピューティング及びAI業界の発展が予想に及ばない
