\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 86 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) )
会社は2021年の年報を発表し、2021年の会社の売上高は210.9億元で、同25.5%増加した。帰母純利益は35.1億元で、同22.7%増加した。EPS2.08元/株、粗利率は前年同期比小幅に下落した。竣工データは石膏板の需要の向上を牽引し、石炭とアスファルトの価格の上昇は会社に一定のコスト圧力をもたらした。
評価を支えるポイント
2021年会社の売上高の純利益は安定的に増加し、経営活動のキャッシュフローの純額は大幅に増加した:2021年会社の売上高は210.9億元で、同25.5%増加した。帰母純利益は35.1億元で、同22.7%増加した。EPS2.08元/株。総合粗金利は31.8%で、同1.9 pctを減らした。2021年の会社の経営活動のキャッシュフローの純額は38.3億元で、前年同期比108.4%大幅に増加した。今年度の会社の経営キャッシュフローの純額は前年同期比で大幅に増加し、主に今期の収入と販売返金が増加し、和解費の事項がない。
竣工は石膏板の需要を向上させ、コスト圧力や粗利益の低下の主な原因である:2021年の会社の石膏板の販売台数は23.78億平で、同18.0%増加し、成長率は2013年以来最高だった。2021年の竣工データの表現が良好で、石膏板の需要が明らかに向上したと考えています。2021年の石炭とアスファルトの価格は高位にあり、会社のコスト圧力が大きく、防水ロール材の粗利率は9.3 pctから27.4%に下がり、石膏板の単平燃料コストも前年より上昇した。
「一体両翼」は着実に推進され、会社の未来の発展は期待できる:会社は石膏板業界の市占率60%のトップ企業と世界最大の軽鋼竜骨産業グループとして、石膏板業務は長足の発展があると予想されている。会社の防水、塗料業務は着実に推進され、新しい利益の増加点は未来に期待できる。
評価
会社の業績は基本的に市場の予想に合っており、利益予測を小幅に調整しています。20222024年の会社の収入は243.5、274.6、307.8億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ45.0、52.2、59.7億元だった。EPSはそれぞれ2.66、3.09、3.54元である。会社の購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
防水業務は会社のキャッシュフローに影響し、石膏板の値上げの実行状況は予想に及ばず、原材料価格の上昇は予想を上回った。
