\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
業界の発展の見通しが広く、資質とブランドの蓄積の二重の障壁がある。 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) が発売された後、市場の関心度は高く、市場は医美試合の道具に対して高い確定性、高い成長性の特徴と会社が業界のトップとしての優位性について合意した。監督管理が厳しくなり、より多くの会社が医美業界を配置するにつれて、市場は Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) の成長駆動力と未来の発展見通しに分化し、本文は主に市場に論争がある一部の観点に対して深く分析し、探究する。
一部の投資家は、 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) の業界における優位性は豊富な過証製品の備蓄から来ていると考えているが、過証能力は医美中上流メーカーの製品技術障壁の構築に必要であり、背後に現れている論理は製品配置の展望性と研究開発能力の支えであると考えている。
展望性製品の配置+研究開発能力は共同で強証実力の堀を構築することを支持する:1)資質障壁は空白市場を有利に占領し、先発優位を把握してブランドの沈殿を推進する。2)市場のニーズを正確に判断し、多くの創始品が青海市場に進出した。 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 既存の医美製品の供給と市場需要の差を鋭敏に洞察し、市場の痛みを解決することを導きとして研究開発に投入した。3)研究開発実力は特許技術備蓄をサポートし、製品開発を駆動して優勢を拡大する。
一部の投資家は、 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) はハイボディの大単品論理だけに頼って後続の成長が力不足であることを懸念しているが、私たちはハイボディがスター製品として利益成長エンジンだと考えているが、会社は同時に他の製品マトリクスの完備した配置を兼ね備えて異なる位置づけの消費者の需要を満たしている。強勢単品+豊富製品マトリックス+在研製品備蓄は「多点開花」の構造を形成する見込みである:1)積極的に新しいリズムを維持し、製品マトリックスを着実に豊富にし、各細分市場で戦略的な配置を行う。2)差別化+協同化製品パイプラインレイアウト、共同治療コースの発売を加速し、差別化製品マトリクスを形成する。3)研究製品の備蓄が豊富で、将来の潜在力市場の蓄積力を発掘するために、パイプライン内の肉毒素、表麻膏はいずれも Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 市場の優位性を拡大することが期待されている。
一部の投資家は監督管理政策が厳しくなることで需要の確定性が疑問視されているが、監督管理が厳しくなることは市場のコンプライアンス化の発展に有利であり、非コンプライアンス製品の清算を加速させ、良質なトップ企業に有利であり、その製品は水産物、偽物に取って代わってより高い市場シェアを得ることが期待されている。医美強監督管理時代が到来し、トップ企業は発展の黄金期を迎えた:1)医美全産業チェーンのコンプライアンス化発展は、消費者の自信を奮い立たせ、需要を解放し、業界の規範化発展はコンプライアンスの良質企業を大いに強化することを推進する。2)監督管理高圧下の水産物市場の清算が加速し、内資製品の価格優位性と絶えず向上する製品力が水産物市場シェアを圧迫することを推進する見込みである。
一部の投資家は海外の経験から言えば再生類製品が爆金になりにくいと考えているため、昼間を濡らして市場の受け入れ度と未来の成長空間を疑問視しているが、過去の再生類市場の受け入れ度が高くなかったのは、童顔針製品が海外で発売されたのが早いためで、治療効果、操作性などの面で改善の余地があり、これまで中国ではコンプライアンス製品が発売されていなかったため、市場が十分に開かなかったと考えている。一方、 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) の濡れた昼間は、自身の成分と技術の優位性のため、伝統的な童顔針の限界の難題を一つ一つ突破し、再生アンチエイジングコースの新しい利益成長極になることが期待されている。
濡昼は重ポンドを上場させ、「内生修復+充填」の医美2.0時代を開いた:1)ハイエンドのアンチエイジング需要は再生類市場の発展を促し、製品は反復的により高い需要を満たす。技術革新は製品の高品質供給を最適化し、医師の操作性と消費体験の面で大幅に改善した。2）製品は成分+技術優勢によって、昼を濡らして現在の市場の主要競合品と比較して差別化優勢を備える。3)昼間を濡らして医師注射免許申請制度を設立し、「良い製品+良い医師」モデルで消費者の信頼を構築し、製品の着実な放量を推進する。
投資提案:購入-A投資格付け。会社は積極的に積極的に市場の趨勢を把握し、研究開発に引き続き力を入れ、製品力を向上させ、展望的に先機配置製品ラインを把握し、新製品は昼間に監督管理が厳しくなる背景の下で利益の新しい空間を開くことが期待されている。20222024年の収入の伸び率はそれぞれ64.4%/52.0%/42.6%で、帰母純利益はそれぞれ14.9/22.7/33.2億ドルで、対応する伸び率はそれぞれ55.4%/52.2%/46.5%で、成長性が際立っており、目標価格は589.39元である。
リスク提示:1)マクロ経済リスク、市場需要が予想に及ばない;2)業界競争が激化し、新製品の普及が予想に及ばない。3)研究製品の審査の進度が予想に及ばない；4)医療安全事故リスク等。
