\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 659 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
2022年の株式激励案が実施され、会社の長期的な発展に有利である。会社は2022年の株式インセンティブ計画を実施し、743.83万株を授与する計画で、総株式の1.07%を占め、そのうち株式オプションは637万部、制限株は106.83万株で、取締役、役員、核心中堅78人に授与され、そのうち授与された株式オプションの行使価格は138.68元/株(公告前日の取引平均)、制限株の授与価格は69.34元/株(公告前日の取引平均50%)である。会社は会社、個人レベルの審査を明確にし、制限性株式審査は20222024年の営業収入がそれぞれ125165/215億元を下回らないことを要求し、20232024年は前年同期比32%/30%増加し、株式オプション審査は20222024年の純利益がそれぞれ26/40/54億元を下回らないことを要求し、20232024年は同54%/35%増加した。
20222025年の費用を追加し、2022年には約0.66億元を償却する必要がある。2022年4月末に制限株と株式オプションを付与すると仮定し、20222025年には0.66/0.64/0.3/0.07億元を分担し、経常損益に計上すると試算されている。
負極生産能力の拡張が加速し、20222023年に生産能力の放出が加速し、会社の業績の持続的な増加を支えている。2021年末に江西省の6万トンの前工程の生産能力が釈放されるにつれて、私たちは会社の負極の生産能力が15万トンに達すると予想している。同社は四川省で年間20万トンの負極材料一体化プロジェクトを建設する計画で、そのうち第1期は10万トンで、2022年下半期に生産を開始し、2022年末には会社の生産能力は25万トンに達すると予想している。会社は大石墨化の生産能力の建設を加えて、現在会社の黒鉛化の生産能力は6.5万トンで、内モンゴルの2期の5万トンの黒鉛化が完成して生産を開始した後、会社の黒鉛化の生産能力は11万トンを超えて、自給の割合はさらに向上します。新生産能力の放出に伴い、2022年の出荷量は16-18万トンに達し、前年同期比60%増加する見込みだ。
ダイヤフラムは下流の大顧客を縛り、2022年の出荷は前年同期比で増加し、一体化配置が加速する見通しだ。会社のダイヤフラム業務の深さは Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) を縛って、私達は会社が2021年の年間出荷が20億平ぐらいに達することを予想して、前年同期より200%増加します;収益性の面では、単平利益は0.2元/平+を維持すると予想されています。一体化の方面、会社の基膜は順調に進展して、溧陽月泉の基膜の生産ラインは安定して運行して、製品の合格率と総合的な直通率は持続的に向上して、そしてすでに5を備えていますμm超薄膜の生産能力、一方、会社が自主的に開発した国産PVDFコーティング材料とPAA接着剤は突破を実現し、大顧客製品の導入を完成し、顧客コストをさらに低減した。寧徳卓高、四川
利益予測と投資格付け:グラファイト化の不足が2022年まで続くことを考慮して、私たちは20212023年の帰母純利益が17.88/30.07/42.19億元で、前年同期比の増加率が168%/68%/40%で、対応PEが54/32/23倍で、2022年50 xPEを与え、対応目標価格が216.5元で、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスクヒント:売上高が予想に及ばず、利益レベルが予想に及ばない
