\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 282 Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) )
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同社は22日夜、2021年報を発表し、2021年の営業収入は756.74億元で、前年同期比42.45%増加した。帰母純利益は40.91億元で、前年同期比43.75%増加した。EPSは0.67元で、前年同期比20.07%増加した。
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業績は予想に合致し、高い配当を続けている。2021年会社の鋼材販売量は104037万トンで、前年同期比2.11%増加し、そのうち専用板材販売量は533.83万トン、特鋼長材販売量は301.11万トン、建築ねじ販売量は205.43万トンである。鋼材販売粗金利は15%で、前年同期比1.55 pcts増加した。鋼材の販売平均価格は税514918元/トンを含まず、前年同期比33.56%増加した。鋼材トンの粗利益は772.3元で、前年同期比49.2%増加した。2021年会社の1株当たり現金配当は0.3元(税込)で、配当総額は帰母純利益に占める割合は45.08%、配当率は8%である。
インドネシアのコークスプロジェクトを積極的に推進し、上流産業チェーンにさらに伸びている。会社はインドネシア青山工業園で海外コークス生産基地を建設し、インドネシアの金瑞新エネルギー、インドネシアの金祥新エネルギーを合弁で設立し、それぞれ年間260万トン、390万トン、合計650万トンのコークスプロジェクトを建設した。260万トンのコークスプロジェクトの計画建設期間は18ヶ月で、現在すでに2コークス炉の構築炉、煙突の封頂などの重大なノード任務を完成し、設備の設置と調整段階に入った。390万トンのコークスプロジェクトの計画建設期間は18カ月で、現在、国家発改委員会が発行した「海外投資プロジェクト届出通知書」と海南省商務庁が発行した「企業海外投資証明書」を通じて、現場はすでに土建工事段階に入った。
難燃剤トップ Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) を買収し、投資収益を享受する。2021年1月の公告によると、会社は協議の譲渡と定増方式を通じて難燃剤のトップ Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) を買収する予定で、現金方式で合計28.23億元を超えず、約 Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) の非公開発行後の総株式の29.98%を占め、会社は Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) の持ち株株主になる。2021年報によると、2022年4月に株式登録手続きを完了し、今回の買収を完了すると、会社の営業収入の新たな増加点になる見通しだ。
収益予測&投資アドバイス
当社コークスプロジェクトは着実に推進され、 Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) を買収した後、利益の増加量をもたらし、当社は22-23年の帰母純利益43%、58%をそれぞれ引き上げ、22-24年の帰母純利益はそれぞれ47.16億元、54.23億元、61.93億元であり、PEに対応するのはそれぞれ4.9倍、4.3倍、3.8倍であり、EPSはそれぞれ0.77元、0.88元、1.01元であると予想している。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
インドネシアプロジェクトの推進は予想に及ばなかった。下流需要変動リスク。
