\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 597 Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )
Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) は2021年の年報を発表し、2021年の会社の収入は58.45億元で、前年同期+59.44%で、帰母純利益は11.77億元で、前年同期+63.82%だった。このうちQ 4の収入は18.26億元で、前年同期比+91.40%、前月比+18.19%、帰母純利益は4.64億元で、前年同期比+150.06%、前月比+69.18%だった。年間、第1四半期の収入と利益のレベルはいずれも過去最高を記録した。
四季のメトリック価格が一斉に上昇し、第1四半期の収入、利益がともに革新的に高い。
年間業績の高騰は、会社の製品価格の大幅な上昇と関係がある一方で、5000トンのサトウキビ糖の生産能力が放出され、高い負荷状態に達することも量の増加を提供し、四季の測定価格が上昇し、収入と利益が過去最高を更新したと考えています。
価格面:2021年のサトウキビ糖、アンセ蜜、メチル麦芽粉、エチル麦芽フェノールの平均含税価格はそれぞれ27.12/7.21/11.3/10.5万元/トンで、2020年より著しく上昇した。第4四半期の製品価格はさらに近年最高を更新し、サトウキビ糖、アンセ蜜、メチル麦芽粉、エチル麦芽フェノールの第4四半期の最高価格は48.0/9.5/15/18万元/トンで、年内の低点上昇幅はそれぞれ140%/61%/58%/117%だった。
生産能力の生産量については、2021年第1四半期に5000トンのサトウキビ糖の生産能力が建設工事ですでに固定され、建設が完了し、上半期に80%の負荷状態に達し、従来の3000トンの生産能力がずっと満産状態にあることに加え、年間単製品の増加量が2倍を超えた。2022年にメチル、エチルマルトフェノールはまだ5000トンの生産が開始され、2021年末現在、建設工事の完成率は90%を超え、生産前の調整状態にあり、将来的には年間業績に貢献する見込みである。
Q 4金禾の収益能力は歴史的に良好な状態にあり、費用率は下り、非経常収益貢献は小さい Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) 2021年の収益能力は急速に回復し、重み付け平均ROEレベルは2020年の15.5%から2021年の22.09%に上昇し、ROICレベルは13.08%から18.44%に上昇し、いずれも2019年の疫病前のレベルを上回った。単四半期では2021年のQ 4粗利率、純金利、ROE、ROAの水平均が2年ぶりに上昇し、年間で四半期ごとに上昇傾向にある。
会社はすでに完成した化学工業+生物双プラットフォームの建設を完成して、拳を収めてから重拳で出撃することができます
会社は2021年報の中で2021年の重点研究開発の仕事に対して方向を導いた:合成化学工業産業の総合的な優位性を発揮する一方で、生物発酵、合成分野での突破を積極的に求めている。私たちは会社がすでに完成した化学と生物の二重プラットフォームを構築し、発展の方向と製品の分野を広げ、長期的な成長のために台を作ったと考えています。特許の角度から見ると、会社の生物発酵はすでに多くのプロジェクトの備蓄があり、資金の角度、会社の豊富な現金備蓄と良好なキャッシュフローは資本支出に基礎を提供している。利益予測:製品価格が大幅に上昇したため、20222023年の帰母純利益を15.9/19.0億元(前値13.7/15.6億元)に引き上げ、2024年の帰母純利益を21.0億元と予測し、EPSに対応する2.83/3.39/3.75元とし、目標価格48.50元/株を維持し、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:製品価格が大幅に下落した。安全、環境保護の問題;製品計画の発展が予想を下回る
