\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
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会社は3月22日夜に2022年度の非公開発行A株の予案を発表し、発行対象は Byd Company Limited(002594) で、発行価格は42.99元/株で、発行株数は465224万株(本数を含む)を下回らず、697837万株(本数を含む)を超えず、発行前の会社の総株本の30%を超えず、発行後の会社の総株本の5%を下回らない。非公開発行予定募集資金総額(発行費用を含む)は30億元(本数を含む)を超えない。
コメント
定増募金は30億元を超えず、戦略投資家 Byd Company Limited(002594) を導入した。会社は今回募集する予定の資金総額は30億元を超えず、発行費用を差し引いた純額はすべて流動資金の補充と債務の返済に使われる。発行された株式を現金で全額購入し、当該株式が上場した日から36ヶ月以内に譲渡しない。発行完了後、 Byd Company Limited(002594) が保有する会社の株式は5%を超える見込みです。会社は＊＊＊ Byd Company Limited(002594) の上流原材料サプライヤーです。将来、新エネルギー自動車業界、エネルギー貯蔵業界の盛んな発展と Byd Company Limited(002594) の生産能力投資計画の絶え間ない実施に伴い、 Byd Company Limited(002594) のリチウム製品の需要は持続的に釈放され、双方の業務協力のために堅固な基礎を築き、会社の業績の増加を助力する。
資源のグローバル化の配置、リチウム塩の生産能力は次第に釈放された。会社の現在のリチウム資源の配置:四川業隆溝リチウム鉱(持株75%)、太陽河口リチウム多金属鉱(持株75%)、四川木綿リチウム鉱(持株25.19%)、ジンバブベサビスターリチウムタンタル鉱(持株51%)、アルゼンチンSDLA塩湖(経営権)、MtCattlinとManonoの販売。鉱山の生産開始に伴い、同社の22年間の資源自給率は20%で、25年間で70%以上に達する見込みだ。会社は現在炭酸リチウム生産能力2.8万トン/年、水素酸化リチウム生産能力1.5万トン/年、四川水素酸化リチウム生産能力3万トン/年を計画し、22年に生産を開始する予定で、インドネシアの水素酸化リチウム生産能力5万トン/年と炭酸リチウム生産能力1万トン/年を計画し、23年に生産を開始する予定である。22-23年会社のリチウム塩生産能力はそれぞれ7.3万トン/年、13.3万トン/年、リチウム塩権益生産能力はそれぞれ6.34万トン/年、10.24万トン/年と予想されている。
収益予測&投資アドバイス
ジンバブエと木綿リチウム鉱の今後2年間の生産開始に伴い、リチウム塩の価格が高位に維持され、会社の業績の高増加の確定性が強く、業績の弾力性が大きく、それぞれ会社の22-23年の帰母純利益の60%、25%から40.65億元、50.42億元を引き上げ、EPSに対応するのはそれぞれ4.7元、5.8元で、PEに対応するのはそれぞれ12倍、9倍で、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
リチウム塩価格の後期の動きの不確実性が大きくなった。リチウム塩需要の伸び率は予想以上だった。
