\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
事件：2022年3月22日会社公告、非公開発行株式を通じて、 Byd Company Limited(002594) を戦略投資家として導入し、 Byd Company Limited(002594) を発行し終わったら、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) の5%を超える株式を持つ予定です。
手を携えて Byd Company Limited(002594) を作り、産業チェーンの協同模範を作る。盛新と Byd Company Limited(002594) はまた戦略協力協定に署名した:(1 Byd Company Limited(002594) 盛新を長期戦略協力のサプライヤー名簿に組み入れ、同等の条件の下で優先的に購入する。(2 Byd Company Limited(002594) 第三者に加工を依頼する必要があるリチウム鉱資源があり、同等条件下で盛新に加工を優先的に依頼する。(3 Byd Company Limited(002594) リチウム電池の新技術、新技術について盛新にガイドラインを提供する。(4)両者は共に良質な鉱物資源を探して協力開発を行い、リチウム関連資源を獲得する。(5 Byd Company Limited(002594) は、リチウムイオン電池産業分野のパートナーを新たに開拓し、ブランドの影響力を通じて盛新の市場開拓を支援する。
リチウム塩プロジェクトは徐々に生産を開始し、将来の成長の確定性が高い。同社の現在の生産能力は2.5万トンの炭酸リチウム、1.5万トンの水酸化リチウム、遂寧盛の新3万トンが2022年1月にすべて生産を開始し、インドネシア(IMP)の6万トンのリチウム塩プロジェクトは2023年に生産を開始する予定で、20222023年に同社のリチウム塩権益生産能力は6.04/7.34万トンと予想されている。会社は戦投 Byd Company Limited(002594) を導入して、一方で会社とLG、寧徳、 Byd Company Limited(002594) はすべて協力して、未来リチウム塩の販売を拡大して保証があって、一方で30億の資金を募集して鉱山の開発と拡産プロジェクトの推進に役立ち、会社の成長の確定性が高い。
委託販売+自鉱採掘、会社のリチウム資源は保障されている。盛新の既存のリチウム鉱山:業隆溝、太陽河口、木綿、サビ星リチウムタンタル鉱、権益資源量は43万トンLCE当量である。会社は現在、業隆溝リチウム精鉱の生産能力は7.5万トンで、未来の木綿、サビ星の進展は予想を超える見込みだ。同社は銀河資源、AVZと長協を締結し、6万トンと16万トンのリチウム精鉱を販売している。同社はSDLA塩湖の経営権も持ち、SDLA塩湖の生産能力は2500トンLCE当量である。会社のリチウム資源は全世界に配置され、原料の供給は保障されている。
産業チェーン協同がトレンドとなり、ウィンウィンの上下流を構築する見込みだ。リチウム価格の高い企業はすでに下流の正常な生産に影響を及ぼしており、工信部は上下流に直接ドッキングを呼びかけ始めた。海外テスラなどはニッケルリチウム供給契約を絶えず締結している。中国寧徳、国軒なども上流に開拓し、資源の供給を保証している。未来の産業チェーン一体化はトレンドとなり、下流の原材料が保障され、上流の成長属性が強化され、ウィンウィンの局面を形成することが期待されている。
投資提案:盛新の将来のリチウム塩の放出量を見て、会社の成長の確定性が高い。同社の20212023帰母純利益は8.78/38.59/42.87億元、対応EPSは1.17/5.15/5.72元、対応PEは46.63/10.61/9.55倍と予想されている。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスク提示:需要が予想に及ばず、リチウム価格が大幅に下落するなどのリスク。
