\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
核心的な観点：
3月22日（米国時間）、当社は裁判所の判決を受け、 Zte Corporation(000063) の執行猶予期間（すなわち、執行猶予期間は予定の2022年3月22日（米国時間）で満了する）を取り消さず、いかなる処罰も付加しないと判断し、監察官の任期が予定の2022年3月22日（米国時間）で終了することを確認した。
コンプライアンスの観察期間が満了した後、会社の国際化の評判が向上する見込みだ。2017年3月8日に発表された公告によると、 Zte Corporation(000063) とDOJ(米司法省)が合意した3年間の観察期間を設定し、観察期間内に米国政府が任命を承認した独立コンプライアンス監督員は、当社が米国の輸出規制法律に従い、合意の義務を履行する状況を監督し、年度報告書を発行する。その後2018年10月8日、会社は裁判所が任命した監察官の任期を2022年3月22日まで延長することを公告した。現在、同社は同日、監査官の任期が予定されていた2022年3月22日(米国時間)に終了することを確認し、同社のコンプライアンスが国際化プログラムの試練に完全に耐えられることを明らかにした。2021年までに、会社の国際市場の売上高は364.5億元で、31.83%を占め、前年同期比9.1%増加した。会社の技術優位性が徐々に現れるにつれて、将来の会社の海外経営業績は予想を上回る見込みだ。
シェアアップ会社の経営業績の限界改善は、高速発展の新しいサイクルを開くことが期待されている。2021年報によると、報告期間中に会社の売上高は1145.2億元で、前年同期比12.9%増加し、帰母純利益は68.1億元で、前年同期比59.9%増加した。会社は5 G規模化建設に深く参加し、運営者市場は着実に向上している。ワイヤレス製品側はすでに世界30以上のネットワークで90万サイト以上の規模の商用を超えている。有線製品側光ネットワーク市場は業界のリードを維持し続けている。コアルータは何度も三大事業者が集まって落札した。会社のキャリア市場占有率は引き続き成長態勢を維持する見込みだ。政企業の業務は急速に増加し、デジタル化のモデルチェンジとグレードアップに焦点を当てている。サーバー及びストレージ製品の規模は金融、インターネット、エネルギーなどの業界のトップ企業に入る。会社は各業界の応用を積極的に開拓し、会社に新しい成長点をもたらすことが期待されている。端末業務は持続的に回復し、新しい業務は配置を加速させる。5 Gモバイルインターネット製品の販売はすでに30カ国と地域を突破し、家庭情報端末の規模は躍進し、出荷は前年同期比50%以上増加し、累計出荷量は5.8億台で、業界内でリードしている。同時に、会社は生産規模を拡大し、同時にブランド、ルート、市場戦略のサポートを強化し、製品の販売成長を推進し、端末業績の成長の新しいエンジンを起動することが期待されている。
トップの回復は自信を奮い立たせ、通信業界の推定値は底をつく見込みだ。5 G応用、「東数西算」の新基礎建設は未来の通信が予想を上回る重点方向であり、先に評価してから基本面で2リットルの見込みがある。細分化領域と標に注目することを提案する:元宇宙基建標の光モジュール Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) )、東数西算関連標の Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) )、ビデオ会議 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )、北斗ナビゲーション応用標の Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )、5 Gメッセージ Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) )。同時に通信事業者の中国移動(600941)も長期配置の方向として重点的に注目する必要がある。
収益予測と投資提案。私たちは会社の将来の成長傾向をよく見ています。会社の年度業績報告と結びつけて、私達は会社が20222024年に母の純利益の予測値86.42億、101.05億、116.96億を維持して、EPSに対応して1.83、2.14、2.47元で、PEに対応して14.23倍、12.17倍、10.51倍で、“推薦”の格付けを維持します。
リスク提示:原材料チップの価格は持続的に上昇している。世界の疫病の影響と国外の政策の不確実性;5 G商用推進は予想に及ばない。市場競争が激化し、新製品の市場普及は予想に及ばない。
