\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 315 Novogene Co.Ltd(688315) )
イベント: Novogene Co.Ltd(688315) は2022年度に特定対象にA株を発行する予定です。特定の対象者に資金を募集する予定の総額は22.9億元を超えず、主に国内外の実験室の新築と拡張プロジェクトに使われている。今回の定増発行対象は35名を超えず、数量は8004万株を超えず、ロック期間は6ヶ月である。プロジェクトが完成した後、会社の検査能力をさらに強化し、お客様のニーズに迅速に対応し、サンプルの処理効率を高め、製品とサービスの納品周期を短縮し、リードする競争優位性を強固にする。
観点:国内外の実験室の新築と拡張を定増し、国産科学研究級遺伝子シーケンシングサービスのリーダーは国際化の配置の深化を加速させた。11年の業界Know-how沈殿+規模効果+自動化賦能+強い顧客粘性に基づいて、 Novogene Co.Ltd(688315) 科学研究レベルの遺伝子シーケンシングサービス分野でのリード優位性は持続的に強固になり、in China for Globalを徐々に実現すると考えています。
今回の募金は22.9億元、17.39億元が国内外の実験室の新築と拡張に投資する予定で、そのうち:1)遺伝子シーケンシングサービスセンターの建設プロジェクトは6.18億元を投資し、26.95%を占めている。2)中国(上海/広州)実験室の新築プロジェクトは合計5.06億元を投資する予定で、22.06%を占めている。3)海外(イギリス/アメリカ)の実験室新築プロジェクト、シンガポール拡張プロジェクトの合計投資額は5.43億元で、23.69%を占めている。また、5億5300万元が流動資金の補充に使われる。実験室の新設と拡張プロジェクトは主に遺伝子シーケンシング実験室の新設または拡張に投資し、遺伝子シーケンシング機器と関連設備を購入し、専門技術人材を募集するなど、生産能力のボトルネックを解決し、サービス能力を向上させる予定である。
会社は規模化、インテリジェント化、科学研究の取引先、国際化などの面ですでにリードしている優位性を蓄積している。
1)規模化:遺伝子シーケンシングサービスの規模効果が顕著で、会社の業務は世界6大陸の約70カ国と地域をカバーし、サービス顧客は5600社を超え、業務規模の拡張に伴って利益率が持続的に改善される見込みである。2)インテリジェント化:オンライン2年間Falconフレキシブル交付システムはすでに百万サンプルを超えるインテリジェント化シーケンシングを完成し、人工投入70%、製品交付周期平均圧縮60%を低減した。3)顧客の粘り強さ:科学研究顧客はサービス品質、安定性及び納品タイムリー性にもっと注目し、粘度が高い。4)国際化:シンガポール、アメリカ、イギリス、オランダ、日本などの国と地域に子会社を設立し、世界の学術研究Top 100機構のうち、99%がすでに Novogene Co.Ltd(688315) の顧客であり、国際化は継続的にコードを追加している。
利益予測と投資提案:20212023年に会社の帰母純利益は2.25億元、2.66億元、3.88億元で、それぞれ前年同期比515%、18%、46%増加し、対応PEはそれぞれ51 x、43 x、29 xである。株式インセンティブ費用の償却の影響を除けば、20212023年に純利益2億2500万元、3.01億元、4.04億元を実現し、それぞれ前年同期比515%、34%、34%増加する見通しだ。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:定増案がリスクを通過していない;収益償却リスク;疫病は業務の開拓などに影響する。
