\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 719 Bestore Co.Ltd(603719) )
Q 4売上高の増加は前月比で加速し、利益端は短期的に圧力を受けている。
会社は2021年年報を発表し、2021年の年間営業収入は93.24億元(+18.11%)を実現し、帰母純利益は2.82億元(-18.06%)である。このうち2021 Q 4の営業収入は27.55億元で、前年同期比16.53%増加し、前月比28.27%増加し、帰母純利益は-0.34億元(-14.27%)で、第1四半期の損失となった。Q 4会社の収入の増加はさらに加速したが、会社は原料価格の上昇、疫病の多発などの要素の影響に直面して経営戦略を最適化し、販促費用と倉庫保管費用を大幅に増加させ、利益端の短期的な圧力を招いた。疫病の繰り返しの影響を考慮して、私達は20222023年の帰母純利益を3.72(-1.88)/4.73(-2.12)億元に下方修正し、2024年の帰母純利益を6.11億元増加し、EPSに対応するのはそれぞれ0.93/1.18/1.52元で、現在の株価は20222024年のPEに対応するのはそれぞれ30.2/23.8/18.4倍で、推定値は合理的なレベルにあり、「購入」の格付けを維持している。
製品の革新とルートの開拓は二輪駆動で、営業収入は着実に増加している。
製品側は、2021年に新SKU 565個、年末の全ルートSKU 1555個に達した。会社は核心品類の研究開発に焦点を当て、児童間食、節令礼箱などの細分市場で有効な成果を収めた。児童間食ブランド「小食仙」の端末売上高は4.2億元で、前年同期比41.2%増加し、そのうちスター単品健康栄養棒の売上高は1.3億元に達した。ギフトボックス製品の収入は前年同期比72.1%増加した。同時に、会社は35日間の快速製品の新メカニズムを創立して、黒麦トースト、大波パンなどの多くの上場が6月未満で売上高が千万ドルを超えた単品を作りました。ルートの端で、会社のオンライン業務はユーザーの経営を精細化し、ソーシャル電子商取引/コミュニティ電子商取引などの新興ルートを迅速に配置し、拡張し、収入48.6億元(+21.4%)を実現し、そのうち震え音プラットフォームの売上高は前年同期比3.6倍増加した。オフラインの新規開店店は619店(直営185店、加盟434店)で、閉店後の純増加店は273店と考えられている。
全ルートの融合発展と細分化市場の爆金製品の構築を重ね、2022年の利益能力の改善が期待できる
2022年を展望して、会社は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の全ルートの融合発展と細分化市場の爆款製品の持続的な探求を通じて収入の安定した成長を保障して、そして製品マトリックスの最適化とサプライチェーンの深さの協同を通じてコストの圧力を克服して、費用の投入を重ねてあるいは安定して中に下がることができて、会社の利益能力の改善は期限があります。
リスクのヒント:オフラインの店舗の開拓は予想を下回って、品目の開拓は予想を下回って、オンラインのルートの持続的な衝撃など。
