\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 16 Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
事件:会社はこのほど定増規模調整公告を発表し、会社の取締役会は今回の特定対象への株式発行案を調整し、「炭化ケイ素基板ウエハ生産基地プロジェクト」を今回の募集プロジェクトから調達し、その後、自己資金とその他の融資方式で投入する予定で、募集金額は57.0億元(含む)を超えないから14.2億元(含む)を超えないように調整する。
同社の2021年第3四半期報告書によると、2021年までにQ 3が完成していない結晶成長設備とインテリジェント加工設備の契約は合計177.60億元(税込)、2021年にQ 4が高景と双良シリコン材料とそれぞれ14.85億元と16.15億元を締結し、手で200億元を超えた。2021年の業績速報によると、2021年の売上高は59.61億元で、前年同期+56.44%、帰母純利益は17.18億元で、前年同期+100.23%で、下流のシリコンメーカーは積極的に増産の進度を推進し、会社の業績は予想を上回った。
発力半導体設備分野では、国産代替プロセスを加速させる:調整後の募集金額は14.2億元を超えず、そのうち5.64億元は12インチ集積回路大シリコンシート設備試験実験ラインプロジェクトに投入され、4.32億は年間80台の半導体材料の研磨と薄化設備の生産製造プロジェクトに投入された。中国の封測メーカーは積極的に生産を拡大し、 Jcet Group Co.Ltd(600584) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 、 Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) の3つの中国の頭部封測工場は資本支出を引き上げ、設備の需要を研磨し、薄くする。生産能力が解放されると、半導体設備は会社の業績を厚くする。
炭化ケイ素の応用見通しは広く、会社の第2成長曲線を開く:会社は「炭化ケイ素基板ウエハ生産基地プロジェクト」を募集プロジェクトから呼び出し、未来の炭化ケイ素全体の配置と発展に影響を与えない。現在、会社の炭化ケイ素の主な技術指標はすでに業界内の技術レベルに達しているか、あるいは優れている。会社の公告によると、会社はすでに炭化ケイ素の意向注文を獲得し、2022年-2025年に会社は顧客Aに炭化ケイ素基板の合計23万枚を優先的に提供し、この意向性契約の予想金額は13-14億元である。炭化ケイ素プロジェクトは産後、毎年23億5600万元の増収を予定し、会社の第2成長曲線を開く。
利益予測:会社は中国の長結晶設備のリーダーとして、手で注文がいっぱいで、将来シリコンシートメーカーの拡産から引き続き利益を得る。半導体装置と炭化ケイ素基板材料を配置し,新しい成長曲線を開く。同社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ17.2、25.3、34.1億ドルで、PEはそれぞれ46、32、23倍に対応し、「購入」の格付けを与える見通しだ。
リスクのヒント:下流のシリコンシートメーカーの生産拡大は予想に及ばない。新しいプロジェクトの進捗が予想に及ばない
