\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
事件: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) は2021年の年報を発表し、会社の営業収入は40.22億元で、前年同期比+52.57%だった。帰母純利益は8億6300万元で、前年同期比+58.77%だった。
全ルートの協同発展は販売の高増加を牽引し、新しいルートの開拓は販売の持続的な放量を助力する。オンラインチャネルの年間売上高は32.99億元で、前年同期比+52.16%で、そのうちアリの売上高は18.2億元が基本盤で、前年同期比+45.6%で、京東ヴィノナは前年同期比+30%を重要な補充とした。同社は同時に、振動音、速手などの新型ソーシャル電子商取引プラットフォームの配置を強化し、短いビデオ、店舗の自営放送、達人の協力などのマーケティングマトリクスを通じてより多くの消費者に触れ、プライベートドメインの流量を構築し、会員数は10万人余りに達し、これによって淘系ルートの売上高は2.3 pct減少した。45.36%まで。オフラインチャネルの売上高は7.08億元で、前年同期比+57.76%で、21年末現在、同社はOTCチャネルを2万社以上カバーし、4000社以上の屈臣氏の店舗に進出している。会社とOTCの深い協力モデルは雲南を出て、山東、陝西などの地域チェーンのリーダーと戦略協力プロジェクトをスタートさせ、そして積極的にオフラインの新しい小売協力システムとモデルに溶け込んでいる。会社は全ルートが協同して発展し、伝統的なルートが持続的に収益の安定に貢献し、新しいルートの開拓は販売の成長を牽引し、持続的に量を放出することが期待されている。
製品力とブランド力は持続的に市場の検証を得て、新品類の新ブランドマトリックスは完備して花が咲くのを待っています。スキンケア用品類の売上高は前年同期比+53.8%で、会社の売上高の増加を牽引する核心動力であり、その中でヴィノナブランドの売上高は98%を超え、皮膚学級スキンケア用品の中国市場で安定して第一位を占め、リードの優位性は著しい。「特护霜」、「透き通った日焼け止め乳」などの定番アイテムの市场地位が固められ、「高保湿シリーズ」、「冻った乾燥マスク」などの新制品が発売され、注目度の高い贩売表现をもたらした。品类の开拓について、ヴィノナは初の敏感肌専属抗初老新品「双修賦活精华液」シリーズを発表し、天猫小黒箱敏感肌抗初老精华NO.1に登场した。新ブランドの富孵化については、「WINONA Baby」が前年同期比10倍以上の爆発的な成長を遂げ、ハイエンドのアンチエイジング新ブランドAOXMEDが22年に正式に発表される。会社は持続的に日焼け止めから美白抗老までの多効果スキンケアマトリクスを構築し、強い技術の維持の下で、会社の新しい成長曲線を構築し、新しい業績の成長点をもたらすことが期待されている。
リードする科学研究技術は製品開発を賦能し、デジタル化建設は運営能力を向上させる。会社は持続的に雲南の特色ある植物の研究に専念し、21年の研究開発費用は前年同期比+78.47%で、多種の専属活性物の研究開発に成功し、一部の新品種で産業化応用を実現し、リードする科学研究実力は新製品の開発、ブランド力の向上と新ブランドの孵化に根本的な保障を提供した。会社の21年の粗利率は76.01%で、販売費用率と研究開発費用率はそれぞれ41.79%と8.92%で、それぞれ前年同期比0.2と0.3 pct減少した。帰母純利益は前年同期比+58.8%で、売上高の伸び率とほぼ横ばいで、利益能力は全体的に安定している。デジタル化建設を借りて、会社はサプライチェーンの柔軟性を持続的に向上させ、管理プロセスを細分化し、正確で制御可能なサプライチェーンを作り、運営能力と利益レベルをさらに向上させることが期待されている。
利益予測:効果スキンケアコースは持続的に高い景気で、会社は製品、ブランド、技術とルートなどの面で強い競争力を備えており、市場の検証を得ており、業界の成長配当を十分に享受し、強い技術が新品類と新ブランドの孵化を加えると、新しい業績の成長点をもたらすだろう。同社の22-24年の純利益は11.96、16.01、20.97億元、EPSは2.82、3.78、4.95元と予想されている。21-23年のPEは60、45、34倍に対応し、「強い推奨」格付けを維持した。
リスクのヒント:新しいブランドの孵化効果は予想に及ばず、業界の新しい規則と政策の変化、市場競争が激化した。
