\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
投資のポイント
会社は穏健に規則に従って経営し,裁決されても執行猶予期間を取り消さない
同社は2022年3月22日(米国時間)、裁判所の判決を受け、 Zte Corporation(000063) の執行猶予期間(すなわち、執行猶予期間が予定されていた2022年3月22日(米国時間)で満了し、処罰を加えないと判断し、監察官の任期が予定されていた2022年3月22日(米国時間)に終了することを確認した。2017年3月、アメリカ商務省工業安全局が会社に対して輸出制限措置を実施する決定に関する事項について、アメリカ商務省工業安全局(BIS)、アメリカ司法省(DOJ)、アメリカ財務省海外資産管理弁公室(OFAC)と合意した。
2018年6月会社はBISと「代替和解協定」を達成し、代替会社が2017年3月にBISと合意した「和解協定」を達成した。2018年10月DOJは「代替和解協定」に基づいて監査条件を改正し、裁判所が任命した監査官の任期を2022年3月22日まで延長した。
同社は2017年3月に発表した和解協定に関する公告で、同社とDOJの合意はテキサス州北区の米国地方裁判所の承認を得た後に発効し、裁判所の承認会社とDOJの合意はBISが和解令を発表する前提条件だと明らかにした。今回の裁定結果は、会社の安定したコンプライアンス経営の効果を体現し、会社の将来の経営を保障している。
超越期に入り、第2成長曲線が期待できる
会社は3段階で戦略回復期、発展期を歩み、いずれも優れた成果を収め、2021年に高品質の成長を続け、収入1145.2億元が前年同期比13%増加し、帰母純利益68.1億元が前年同期比60%増加した。重要品目の備品と慎重性の計上原則のため、2021年に資産減価償却損失15億2000万元(2020年2.1億元)を計上する。2022年に会社は超越期に入り、強大な「エンド/ネット/クラウド/プラットフォーム」の総合実力に基づいてデジタル化ブームの中で新たな成長をスタートさせることが期待されている。
収益予測と投資提案
202224年には母の純利益が80.4億元、93.8億元、108.8億元、PEが15倍、13倍、11倍になる見込みで、「購入」を維持している。
リスクヒント:中米貿易政策の影響は予想を超えた。新しい業務の発展は予想に及ばないなど。
