\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 998 China Citic Bank Corporation Limited(601998) )
要旨: China Citic Bank Corporation Limited(601998) 2021年の年報帰母純利益は556.41億元で、前年同期比13.6%増加した。前年同期比の主要規模、調達、非利子などの貢献業績。純利息収入は前年同期比1.7%減少し、純手数料収入とその他の非利息は前年同期比24.4%と35.2%増加し、営業収入、調達前利益は前年同期比5.1%、1.2%増加した。総資産は年初より7.1%増加し、貸付と預金は年初よりそれぞれ8.6%と4.8%増加した。
業績は予想よりよく、中収は急速に増加し続けている。年報の利益能力と資本レベルは前年同期比で向上し、業績の増加は予想よりよく、主に準備、手数料、投資関連の非金利などの貢献業績の増加に貢献した。年報の表現が最も際立っているのは、手数料の継続的な積極的な表現で、前年同期比24.4%増加し、第4四半期の単四半期は40.5%に上昇し、投資類の非金利も急速に増加し、非金利は収入側のスピードアップを牽引し、営業収入は第4四半期の単四半期は前年同期比8.3%増加した。また、資産の品質は持続的に改善され、不良などの関連指標はいずれも改善された。純金利差は4四半期または継続的に下落し、下半期の純金利差は減少または縮小した。増分調達が低下し、在庫調達がやや低下し、費用の増加が上昇した。
収益力と資本レベルの向上。ROAEは10.73%で、前年同期比0.62ポイント上昇し、ROAA 0.72%は前年同期比3 bp増加した。コア
一級、資本充足率、一級資本充足率はそれぞれ8.85%/10.88%/13.53%で、前年同期比11 bp/7 bp/52 bp上昇した。
第4四半期の純金利差は依然として縮小する見通しで、下半期の下落幅は上半期に比べて著しく縮小した。
年間純金利差は2.05%で、前年同期比21 bp減、中期比4 bp減、前第3四半期比1 bp減となった。下半期は下げ幅が縮小する.分割から見ると、預金と貸付の利差が縮小したり、純金利差を抑えたりする主な原因だ。貸付収益率は4.99%で、上半期より6 bp下がり、預金コストは2%下がり、中期より1 bp上昇し、主に公活期コストは1.3%上昇し、中期より2 bp上昇した。
非金利は前年同期比24.4%増加し、第1四半期は前年同期比40.5%増加し、目立った。
主な貢献は財テク収入、クレジットカード手数料、信用状などの業務収入の急速な増加から来ている。当社は20222023年にEPSを1.24/1.36元に調整し、現在の株価は市純率0.38 x/0.34 x、配当率6.8%、推定値が低く、配当高が高く、推定値が悲観的な予想を過度に反映し、会社の在庫問題が絶えず解消され、業務も改善され、中長期的な価値が際立っており、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
経済は大幅に下落し、資産の質の悪化は予想を上回った。
