\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
事件会社は2021年の年度報告を発表し、報告期間内に売上高32.80億元を実現し、前年同期比45.07%増加した。帰母純利益は10.41億元で、前年同期比18.57%増加した。非帰母純利益は8.40億元で、前年同期比37.32%増加した。
業績が予想に合致し、契約負債が急増した。会社は2021年の年度報告を発表し、報告期間内に売上高32.80億元を実現し、前年同期比45.07%増加した。帰母純利益は10.41億元で、前年同期比18.57%増加した。非帰母純利益は8.40億元で、前年同期比37.32%増加し、業績は予想に合致した。報告書の期末、会社の契約負債は14.21億元で、前年同期比70.62%増加した。契約負債指標の増加は会社の購読業務の進展が良好であることを反映し、SaaS化クラウド化のプロセスが加速し、長期成長性が保障されている。
個人事務サービス購読業務:指標が安定的に増加し、長期的に料金を払うユーザーの割合が増加し、ユーザーの粘性が向上した。報告書の期末までに、主要製品の月活設備数は5.44億元で、前年同期比14.05%増加した。このうち、PC端末は2.19億で同15.87%、モバイル端末は3.21億で同13.83%増加した。期末累計年度の個人用世帯数は2537万人で、同29.31%増加した。累計年間スーパー会員数は700万人を超え、ユーザークラウドにファイルを格納する数は約1300億部である。会社のツールからサービスへの転換成果が初歩的に現れた。
中国機構の顧客業務:信創は機構の授権業務の急増を牽引し、購読業務の開拓が順調である。授権業務については、報告期末までに、会社機構の授権業務の収入は9.62億元で、前年同期比107.1%増加した。会社の製品はキリン、統信、飛騰、龍芯、兆芯、海光、コン鵬などの信創体系に適しており、Linuxなどの主流プラットフォームと安定して互換性がある。政府と業界の信創端が同時に力を入れ、信創の需要と空間が絶えず開かれ、着地し、会社の機構の授権業務が保障されている。購読業務の面では、報告期末、会社は機構の購読とサービス業務の収入を4.46億元実現し、前年同期比23.40%増加した。会社の公有クラウド市場の登録企業数はすでに百万を超えて、電子商取引、小売、工事建築、教育機構などの多くの業界に開拓して、多くの大手企業で例えば知っていて、ファーウェイWelink、 Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) などの経験を蓄積して、製品の可用性とユーザーの粘性を高めます。
株式インセンティブは核心技術人材をバインドし、長期的な業績成長を保障する。会社は2022年の株式インセンティブ草案を発表し、インセンティブ対象者に100万株の制限株を授与する予定で、会社の総株価の0.22%を占めている。2021年の営業収入を基数とし、目標値は20222024年の複合成長率約15%である。激励対象は計127人で、核心管理職と技術中堅を含む。報告期間中、研究開発費用は10.82億元で、前年同期比52.15%増加し、研究開発費用率は32.98%で、前年同期比1.53%増加し、高い研究開発と株式激励は会社の製品実力と競争力を保障し、長期的な発展に役立つ。
投資提案私たちは、20222024年のEPSが3.02/4.03/5.36で、対応する市場収益率がそれぞれ63/47/35であると予想しています。会社は授権と購読業務が順調に進んでおり、将来的には信創の代替業界の空間が開かれ、会社の将来の発展をよく見て、「推薦」の格付けを維持する。
リスク提示市場競争が激化するリスク:研究開発、販売投入と大まかな期間の費用が高く、収益と利益の予想成長のリスクをもたらすことができない。テクノロジーの革新、製品の反復と市場の不一致のリスク。
