\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 139 Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) )
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収入規模は持続的に放出され、非利益は引き続き高い成長を続けている。
会社は2021年の年報を発表し、複雑な外部環境の下で会社は持続的に高品質の発展を続け、2021年に売上高21.26億元を実現し、前年同期比+51.63%だった。帰母純利益は8億4500万元で、前年同期比+21.82%だった。非帰母純利益は4億18000万元で、前年同期比+32.97%だった。インセンティブ費用と前年同期にMesaの影響が確認された場合、同口径会社の非純利益の増加速度は55.28%に達した。2021年Q 4の収入は6.06億元で、前年同期比44.02%増加し、帰母純利益は1.47億元で、前年同期比35.32%増加し、非純利益は1.03億元で、前年同期比11.55%増加した。
モノのインターネットは3割を超え、4つのシーンが強く成長しています。
2021年、同社のユビキタスネットワークソリューションの収入は6億6800万元で、前年同期比138.11%増加し、総収入の31.42%を占めた。現場の状況を見ると、1)サンプルの安全シーン収入は8.74億元(モノを含むネットワーク収入は1.57億元、+51.04%)、増加幅は21.78%、2)ワクチンの安全シーン収入は5.03億元(モノを含むネットワーク収入は2.65億元、+13.18%)、増加幅は102.71%、3)薬品と試薬の安全シーン収入は5.13億元(モノを含むネットワーク収入は0.26億元)、増加幅は49.26%、4)血液の安全シーン収入は2.28億元(モノを含むネットワーク収入は2.20億元、+34.57%)で、266.32%増加した。
中国市場は急速な成長を維持し、海外ネットワークは暗号化されている。
地域別に見ると、1)全シーンと全周期のユーザーサービスモデルを絶えず深化させることで、中国市場は2021年に15.86億元の収入を実現し、前年同期比60.25%増加した。2)海外市場は2021年に5億3300万元の収入を実現し、前年同期比39.34%増加した。2021年の海外販売業務収入は3億2800万元で、前年同期比26.05%増加し、2021年の海外販売ネットワーク総数は500社を超え、208社増加し、欧米南アジアで現地化された。海外国際組織の協力について、同社は海外の複数の国のワクチン免疫プロジェクトを連続的に交付し、収入2.05億元を実現し、前年同期比67.68%増加した。
粗利率は相対的に安定しており、研究開発への投資は大幅に増加している。
大口コストの上昇の影響で、2021年の会社の粗利率は50.08%で、前年同期比0.51 pct小幅に下落した。純金利は39.94%で、前年同期比12.54 pct増加し、主に投資収益の影響を受けた。会社の販売費用率は12.34%、管理費用率は5.91%、財務費用率は-0.56%である。2021年、同社の研究開発投資額は2億3600万元で、前年同期比56.79%増加し、研究開発投資の割合はさらに11.12%に上昇し、前年同期比0.37 pct増加した。
収益予測
会社は中国の生物医療低温ストレージ業界のトップ企業として、モノのネットワーク戦略は先発的な優位性を持っている。会社の年報の各シーンの業務の急速な増加と大口と輸送コストの不確実性を考慮して、2022年から2024年までの会社の収入はそれぞれ28.34/37.59/49.20億元(前値26.67/35.18/-)、帰母純利益は6.28/8.36/10.99億元(前値6.49/8.91/-)、対応PEはそれぞれ38/28/21倍であると予想している。会社の中国の配置が持続的に深く入り込んでいることに基づいて、海外業務の「販売制+プロジェクト制」の2ラウンド駆動により、世界の市占率はさらに向上し、格付けを「購入」格付けに引き上げることが期待されている。
リスクのヒント:新製品の開拓は予想に及ばない。海外の配置は予想に及ばない。ユビキタスネットワーク事業の発展は予想に及ばない
