\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
イベント:3月24日、 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) は2021年年報を発表した。2021年に会社の売上高は32.80億元を実現し、前年同期比45.07%増加した。帰母純利益は10.41億元で、前年同期比18.57%増加し、非純利益は8.40億元で、前年同期比37.32%増加した。
粗利率は引き続き高位を維持し、各費用率は大きく変動しない。2021年、同社の売上高は32.80億元で、前年同期比45.07%増加し、主に中国の個人事務サービス購読業務の持続的な急速な成長、中国の機関購読業務の持続的な安定した成長、中国の機関授権業務の爆発的な成長によるものである。2021年の会社全体の粗利率は86.91%で、2019年に比べて0.79ポイント下がり、全体の粗利率は引き続き高位を維持している。販売費用率、管理費用率、研究開発費用率、財務費用率はそれぞれ21.2%、9.9%、33%、-0.52%で、20年に比べてそれぞれ-0.2、0.5、1.6、-0.1ポイント変化した。
個人購読業務は急速に増加し、月間アクティブ設備と有料ユーザーは増加し続けている。会社の個人事務サービス購読業務は引き続きツールからサービスへの転換をめぐって深く耕作し、内部開発と外部協力を通じて製品機能を強化し、ユーザー体験を完備している。2021年の中国の個人事務サービス購読業務の収入は14億6500万元に達し、前年同期より44.20%増加した。また、会社は相次いで疫病後の流量の自然な下落、市場競争の激しいなどの困難を克服し、月活設備数が疫病のピークレベルを突破することを推進した。2021年末現在、同社の主要製品の月間アクティブ設備数は5.44億元で、前年同期比14.05%増加した。同時に、主要製品の月間アクティブ設備数が安定的に増加している上で、会社は機能体験を持続的に最適化することによって、ユーザーのクラウド化を推進し、有料機能の使用度を高め、有料人数の持続的な増加を促進している。2021年12月31日現在、会社の累計年間料金の個人用口座数は2537万に達した。前年同期比26.31%増加した。
信創産業は力を出し、機構の授権業務の引き続き爆発的な成長を牽引した。2021年、中国の信創産業は発力期に入り、政策の頼りにして市場空間が著しく拡大し、政企業のユーザーの需要が明らかに増加した。会社のストリーミング版式オフィスソフトウェア製品の注文が豊富で、会社の信創製品の浸透を加速させ、中国機関の授権業務が爆発的な成長を維持し続けることを牽引した。2021年、会社は中国機構の授権業務収入96245万元を実現し、前年同期より107.10%増加した。また、 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) は信創コア産業チェーンの応用ソフトウェア分野の代表として、すでに会社の製品とキリン、統信、飛騰、龍芯、兆芯、海光、コン鵬などの信創システム製品を適切に配合し、多くの分野をカバーし、完全な解決策を形成している。2021年、会社は中国の機関の購読とサービス業務の収入44626万元を実現し、前年同期より23.40%増加した。
投資提案:当社の20222024年の営業収入はそれぞれ45.26、60.11、76.36億元で、帰母純利益はそれぞれ14.46、19.60、25.87億元で、EPSはそれぞれ3.14、4.25、5.61元であると予想しています。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:ユーザーの増加は予想に及ばない。技術革新は予想に及ばない。戦略の交代は予想に及ばない。マクロ経済が下落する。
