\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 873 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
主要品目類は比較的速い成長を実現し、粗利率は着実に上昇し、「購入」の格付けを維持している。
2022年3月24日、同社は2021年報を発表した。2021年度の営業収入は9.70億元で、前年同期比29.15%増加した。帰母純利益は1.01億元で、前年同期比35.76%増加した。非後帰母純利益は0.94億元で、前年同期比32.21%増加した。会社の収入、利益の伸び率は私たちの予想に合っている。品類から見ると、会社の婦人科類、泌尿器系類、清熱解毒類の製品収入はいずれも増加を実現した。利益能力から見ると、婦人科類、泌尿器系製品の粗利率の向上は全体の粗利率の着実な向上を牽引している。当社は会社の利益予測を維持し、20222024年の会社帰母純利益はそれぞれ1.34、1.71、2.13億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.80、1.03、1.28元/株で、現在の株価はPEに対応するのはそれぞれ29.5、23.1、18.5倍で、会社は漢方薬の細分化分野でリードしており、OTCルートの拡張は業績のスピードアップを助け、成長潜在力が大きく、「購入」の格付けを維持している。
株式インセンティブ計画は3年間の収益倍増目標を設定し、発展の決意を固め、募集・投資プロジェクトを着実に推進する。
株式インセンティブ計画は3年間の収益倍増に動力サポートと措置保障を提供する。2021年に会社は株式激励計画を推進し、株式激励計画の実施を通じて、会社の核心中堅従業員の仕事の積極性を十分に動員した。会社の各工事建設プロジェクトは続々と完成し、運送に投入された。このうち、貴陽研究開発センターの建設と出荷、生産能力供給保障センターは生産能力のアップグレードを支援している。また、「漢方薬配合顆粒建設」プロジェクト及び「ゲル剤及び合剤生産ライン建設」は依然として秩序正しく推進中であり、2023年に出荷を実現する見込みであり、会社の生産能力向上及び製品ラインの拡充をさらに助力する見込みである。
研究パイプラインが十分で、OTCルートを大いに開拓し、未来の成長空間を開く。
会社は積極的に既存品種の新適応症を展開し、すでに上場品種を再評価し、臨床治療効果が最も良い薬物を選択して比較試験を行い、製品競争力を持続的に向上させる。研究開発備蓄の面では、会社は龍岑盆腔舒顆粒、苦莪潔陰ゲル、術癒通顆粒の3つの漢方薬新薬製品を持っており、臨床3期試験を完了した。臨床研究に入った漢方薬配合顆粒品種は全部で445個あり、国標届出60個を完成した。複数の経典の名方が研究している。会社は増資を通じて汇倫生物を徐々に小分子化薬分野に配置し、成長潜在力が大きい。会社は2018年からOTCルートを大いに開拓し、OTCルートの販売比率を50%以上に向上させることを目標とし、製品の販売をさらに推進し、利益能力を高め、集採リスクを回避することが期待されている。
リスク提示:薬品の研究開発に失敗し、ルートの普及が予想に及ばないなど。
