\u3000\u30003 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) 00229)
事件:会社は2021年の年報を発表して、会社は2021年に営業収入の10.29億元を実現して、前年同期比21.44%下がって、母の純利益の2.46億元に帰って、前年同期比23.00%下がって、基本的に私達の予想に合います。
投資のポイント
核心業務収入の利益は急速な成長を実現する:2021年、会社は営業収入が10.29億元を実現した。2021年の会社の営業収入は成都子会社の2020年の関連商業不動産プロジェクト収入と元持株子会社のナイトコンサイのインターネットマーケティング収入を含まないため、主な業務収入は実際に前年同期比31.83%増加した。帰母純利益は2億4600万元を実現し、2020年の偶発的な収入の影響を除いて、主な業務利益は実際に前年同期比33.28%増加した。分制品によると、2021年の同社のビッグデータソフト制品とサービスの売上高は5亿16万元で、前年同期比6.47%下落し、粗利率は70.81%(+7.8 pct)だった。人工知能ソフトウェア製品とサービスの売上高は1.81億元で、前年同期比51.95%増加し、粗利率は73.75%(+0.09 pct)だった。安全製品の売上高は1.43億元で、前年同期比7.63%増加し、粗利率は73.72%(-5.61 pct)だった。システム統合およびその他の業務収入は1億9000万元で、前年同期比210.72%増加し、粗利率は18.76%(+0.56 pct)だった。
業界応用シーンの加速着地:会社は引き続き業界応用を強化し、金融、製造、エネルギーなどの企業顧客市場で、製品はすでに5大国の銀行、3大政策性銀行、50%の株式制商業銀行に応用され、エネルギー企業のデジタル化転換に協力し、南方電力網と企業融媒雲(SaaS)協力運営の新しいモデルを開き、2021年の金融、製造、エネルギーなどの企業顧客収入は前年同期比43.38%増加した。売上高は33%を超えた。公共安全市場において、完全子会社の天行網安の安全データ交換システム、安全ビデオ交換システムなどのソフト・ハードウェア一体化製品と解決方案は公検法などの業界に応用され、市場シェアは前列に位置し、世論モニタリング分析業務は中国の指導的地位にあり、大額の注文の着地を実現し、2021年の公共安全などの安全関連市場収入は前年同期比104.84%増加し、売上高は37%近くを占めた。
研究開発への投資を引き続き増やし、SaaS化の割合を向上させる:会社は核心主業の「意味知能+」に焦点を当て、研究開発への投資を引き続き増やし、2021年の研究開発への投資は2.09億元で、売上高の20.30%を占め、研究開発への投資は前年同期比15.51%増加した。2021年、同社はクラウド原生向けの技術中台とAI駆動のデータ中台など多くの新製品を発売し、製品サービスSaaS化の割合が急速に向上し、2021年の売上高は36.84%に達した。2022年2月、会社は30058と戦略提携協定を締結し、デジタル仮想人を作り、メディア、金融、政府、企業のデジタルマーケティングなどの元宇宙シーンでの応用を共同で推進し、未来会社は意味知能をめぐって引き続きスマート仮想人、データ要素市場、エネルギービッグデータインテリジェント化、オープンソース情報と信創などの革新業務に重点を置き、SaaS、DaaS、KaaSモードのクラウドとスマートデータサービス。
利益予測と投資格付け:会社が研究開発などの各投資を継続することを考慮して、20222023年のEPSを0.49/0.64元から0.45/0.58元に引き下げ、2024年のEPSは0.73元になると予想しています。現在の時価総額は20222024年のPEに対応してそれぞれ25/19/15倍である。会社の取引先は属性が強く、メディア、ネット世論などの細分化分野の市場シェアがリードし、信創業務、知能仮想人などの革新業務が増加し、「購入」の格付けを維持する必要がある。
リスク提示:関連政策の推進が予想に及ばない;クラウドとデータサービス業務の転換は予想に及ばない。
