\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 36 Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) )
2022年3月24日、同社は2021年年報を発表し、2021年の営業収入は18.75億元で、前年同期比16.46%増加した。帰母純利益は2億8800万元で、前年同期比22.55%増加した。
中国のGIS分野のトップ、製品化能力は絶えず向上し、生態協力は持続的に推進されている。会社はGISの分野で市場のリード地位を持って、SuperMapGISの基礎ソフトウェアの市場シェアはすでに国外のブランドを超えて、中国の第1位に位置して、そしてすでにSuperMapGISを100余りの国家と地区に広めました。2021年に同社は新製品SuperMapGIS 10 i(2021)を発表し、製品能力を絶えず向上させた。同時に、会社は生態協力を強化し、openEuler、openGaussなどのコン鵬計算生態に全面的に溶け込み、沃土計画に深く入り込み、ファーウェイとGIS分野でより多くの協力機会を得た。
信創、三次元の2つの大きなチャンスをしっかりつかんで、未来の潜在力は期待できる。1)信創チャンス:会社は情報技術応用革新工作委員会の会員単位で、関係者はGIS信創グループの組長を担当し、2021年にGISテストの大綱を完成した。プロジェクトの着地面では、会社は2021年に9つの部委員会、30以上の省・市の信創注文の着地を実現し、部委員会級、省級、市級、県級に信創ベンチマークプロジェクトがあり、同時に3つの子会社が国密資質を獲得した。
2)実景三次元チャンス:会社は三次元国土空間基礎情報プラットフォームを構築し、自然資源部自然資源三次元立体一枚図、国家地理情報センター自然資源三次元立体時空データベース、及び数十の省級重点プロジェクトを請け負った。2022年2月に自然資源部は「実景三次元中国建設の全面的推進に関する通知」を発表し、同社はGIS分野のリーダーとして、将来的に実景三次元建設の推進に十分な利益を得ることが期待されている。
革新的な業務は多くの点で開花し、地図慧中小の顧客SaaSの収入は前年同期比50%増加した。会社のデジタルシャーシ業務の2021年の契約額の伸び率は67%に達し、未来のスマート都市業務の発展の新しい成長点となっている。スマートパーク事業はBIMなどの技術とGIS技術を結合し、契約額は前年同期比300%以上増加した。地図慧業務企業の登録ユーザーは12万社を超え、全体の登録ユーザーは180万社に達し、中小・零細顧客のSaaS収入は前年同期比50%増加した。小微顧客の継続率は55%以上に達し、大顧客の継続率は95%以上に達した。元宇宙分野では、同社が最近、福厦空港VRプロジェクトを落札した。
投資提案:会社は中国GIS分野でリードしている。実景3次元、国産代替などの政策が続々と実施され始め、チャンスのために会社の成長を助力し、同時に元宇宙、C端SaaS業務などの新興業務の長期的な潜在力が期待できるようになった。同社の20222024年の帰母純利益は3.64/4.51/5.54億元で、対応PEはそれぞれ28 X、23 X、18 Xであると予想されている。私達はコンピュータ業界が地理情報化を主業とする会社 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) Geovis Technology Co.Ltd(688568) を比較可能な会社として選び、関連会社の2022年の平均PE(Wind一致予想)は43 Xで、会社は一定の評価優勢を持って、“推薦”の格付けを維持します。
リスク提示:業界競争が激化するリスク、元宇宙などの新しい分野の開拓には不確実性があり、政策推進の進度には一定の不確実性がある。
