\u3000\u30003 Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) 00218)
PU合成革のリーダー企業は、業界のグリーン生態革命を推進し、局水性無溶剤ポリウレタン合成革を先に発表する。
会社は1994年に創立して、主に生態機能性ポリウレタン合成革とポリウレタン複合材料を経営して、積極的に“2+4”の階層が秩序正しくて、運動エネルギーの強い市場構造を構築して、製品は広範に機能靴材、ソファーの家庭、電子製品、スポーツ装備、工事の装飾、自動車の内装、ハンドバッグなどの分野に応用します;現在、アップル、ナイキ、彪馬、李寧、安踏、宜家、芝華仕、愛室麗などの中国外の有名なスポーツレジャーとソファー家具ブランドと長期的な良好な協力関係を築いている。
会社は技術革新メカニズムを確立し、完備し、特許数は同業者をリードし、2021年9月末までに会社は特許権482項目を持っている。生産能力は持続的に突破し、乾湿法生産ライン40本を持ち、年産ポリウレタン複合材料8500万メートル、年産ポリウレタン樹脂7万トンの生産経営能力を持っている。
会社の製品構造が最適化され、高付加価値製品の比重が上昇し、価格が上昇し、2021年の収入は約20.4億ドルで約32%増加し、帰母純利益は1.30~1.38億ドルで157.65%~173.51%増加すると予想されている。
下流の応用シーンの拡大は長期的な成長を駆動し、環境保護の背景の下で生態機能性材料が新しいハイライトとなっている。
ポリウレタン合成革は天然皮革より時間、原料の制限を受けず、性能は真皮に近く、さらに優れており、PVC人工革と天然皮革に取って代わって主流製品となり、応用シーンは下流のスポーツレジャー、新エネルギー自動車などの業界の景気が上昇するにつれてさらに拡大している。中国のポリウレタン合成革業界の競争は比較的に激しく、企業の数が多く、規模が小さく、業界の集中度が低く、トップ企業の現在の技術技術技術、顧客などの優位性は安定している。
国家の環境保護監督管理がますます厳しくなり、国際環境保護基準がますます高くなるにつれて、ポリウレタン合成革業界はモデルチェンジとグレードアップに直面し、環境保護の優位性を際立たせた水性、無溶剤技術技術が次第に下流の顧客に愛用され、未来の合成革発展の重要な駆動力の一つとなっている。
高研究開発は製品の革新とグレードアップを駆動し、優位品類を早めに配置し、先機を占める。
会社は数年来高い研究開発の投入を維持して、業界の最前線の技術を配置するのは比較的に早くて、水性、溶剤がなくて、生物基、シリコン基、回収再生、分解可能ななどの核心技術は全面的に力を出して、製品、技術の中でハイエンドの発展を促進します。このうち、水性、無溶剤類の製品は環境保護性能が際立っており、下流の需要が強く、現在、会社の売上高に占める割合は約18%で、2025年には40%前後に上昇する可能性があり、このような高付加価値製品の販売増加は製品構造の最適化を牽引し、会社の利益能力の安定性と持続性が向上する見込みである。
ヘッドブランドを開拓し、顧客構造を最適化し、業務の安定性と成長の見通しを兼ね備えている。
会社はその業界のリードする製品の品質、技術、サービスと供給の安定性などの総合的な優勢によって、持続的に新しい取引先を開拓して、ここ2年の頭部の取引先の数量と協力の深さは同時に昇格して、例えばアップル、ナイキ、彪馬、安踏、李寧、361°、宜家、欧派、グーグル、ディカノン、トヨタ、長城、 Byd Company Limited(002594) などの中国の頭部のブランドは比較的に大きい注文の増量をもたらすことができることを期待して、会社の成長空間を開く。靴材、家庭の2つの伝統的な優位品類の注文は安定した成長を維持し、電子製品、自動車内装などの新興品類は急速に発展し、未来の業務成長のために安定性と成長の新しいエネルギーを提供すると予想されている。
生産能力規模の優位性が著しく、海外に工場を建設し産業配置を完備する
21 H 1までに、会社は年間8500万メートルのポリウレタン合成革の生産能力を備え、生態機能性PU合成革の生産規模、輸出量、輸出先進国の数量などの指標はすべて中国の同業界の前列に位置している。同時に、会社は国家戦略計画と世界合成革業界と下流市場の発展傾向に応えてベトナム、ロシアを配置した。ベトナムは中国の合成革の輸出第一大国であり、同時に地域と生産要素の優位性を擁護し、会社を下流の製造業の顧客に近づけ、国際ブランドとの協力を後押しする。同社はベトナムの1200万メートルの生態機能性ポリウレタン合成革と複合材料が2022 H 1の部分で生産を開始すると予想している。
初回上書き、購入評価
会社は主に生態機能性ポリウレタン合成革とポリウレタン複合材料を経営し、製品は機能靴材、ソファーホーム、電子製品、自動車内装、スポーツ装備、工事装飾などの分野に広く応用されている。高研究開発は製品の革新とグレードアップを駆動し、水性、無溶剤などの優位品類を早期に配置し、ますます厳しい環境保護の要求の下で市場の先機を占めている。2つの優位分野は安定して発展し、4つの低基数新品種は予想が高く増加し、アップル、ナイキ、彪馬、安踏、李寧、宜家、グーグル、万里の長城、ナイキ、李寧、宜家、グーグル、 Byd Company Limited(002594) などの頭の取引先の注文は増加する見込みである。世界の生産能力を持続的に配置し、国際的な大物と手を携えて成長空間を開く。
202123年の売上高はそれぞれ20.38億元、25.12億元、29.07億元、帰母純利益はそれぞれ1.35億元、2.10億元、2.84億元、EPSはそれぞれ0.62、0.97、1.31元/株で、PEはそれぞれ21.09、13.53、10.04倍に対応すると予想されています。
リスク提示:為替レートの変動のリスク、輸出税還付政策の変化のリスク、原材料価格の変動の上昇のリスク、環境保護リスクなど。
