\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
同社は2022年3月25日に2021年年報を発表し、2021年の営業収入は46.39億元で、前年同期比36.98%増加した。帰母純利益は8億4700万元で、前年同期比19.77%増加した。非純利益は7億2300万元で、前年同期比23.83%増加した。
エネルギーデジタル化業務は高景気を維持し、マーケティング、採集、運営の3つの端で力を合わせている。2021年、同社のエネルギーデジタル化業務の収入は23億7100万元で、前年同期比約35%増加した。1)マーケティング側、会社は国網エネルギーインターネットマーケティングサービスシステム(マーケティング2.0)の試験プロジェクト建設に参加し、複数の省電力会社と協力してエネルギービッグデータセンターを設立した。2)採集側は、複数の省・市の電力採集メインステーションシステム、スマートエネルギーサービスプラットフォーム、電気自動車運営プラットフォームを建設した。3)運営側は、電力市場化の趨勢に順応し、市場化販売決算、負荷予測などの複数の製品を発展させ、複数の省・市電力会社に運用した。
エネルギーインターネット業務の伸び率は4割を超え、重合充電量は8倍近く増加し、プラットフォームの価値が際立っている。2021年のエネルギーインターネット事業の収入は8億4800万元で、前年同期比約44%増加した。1)生活費納付業務において、会社の生活費納付業務の累計サービスユーザー数は3億5000万戸(2020年末3億ユーザー)を超え、1日のアクティブユーザー数は1300万戸(2020年末1000万戸)を超え、業務は持続的に成長している。2)充電業務において、プラットフォームは国家電力網、南方電力網、特電などの頭部事業者のプラットフォームとの接続を完了し、すでに累計400社以上の充電事業者に接続され、運営中の充電杭の数は32万を超え、新エネルギーの充電車の所有者数は210万人を超えたが、前年同期のサービス車の所有者数は50万人だった。2021年の重合充電量は56000万度近くで、2020年の充電量の8倍近くになると同時に、サービス料の分割からサービス料+前売り電力モデルにも広がっている。3）太陽光発電業務において、分布式太陽光発電容量約900 MWを新たに接続し、会社のBSEスマート省エネシステムは病院、園区などの分野でベンチマーク顧客プロジェクトを設立し、BSEスマート省エネシステムの平均省エネ効率は15%以上に達した。
一方、同社のインターネットテレビ事業は回復し、2021年にはインターネットテレビのオンラインユーザー数は6500万人を超え、日活ユーザー数は約2300万人だった。2021年の業務収入は14億20万元で、前年同期比約37%増加した。
短期投入は長期発展の基礎を築き、販売、管理費用の最適化を行う。2021年、会社は関係者の備蓄と研究開発の投入を増やし、エネルギーデジタル化プレートの従業員数は前年同期比25%を超え、研究開発費用は前年同期比1.6ポイント上昇した。同時に、充電などの高成長潜在力の業務は発展初期にあり、短期的な投入は長期的な発展のために重要な基礎を築き、未来の成長潜在力は期待できる。同時に、販売、管理費用は引き続き最適化され、2021年の販売、管理費用の割合は前年同期比0.2、1.7ポイント低下した。
投資提案:会社はエネルギー情報化分野のリーダー企業であり、「二重炭素」改革の趨勢から利益を得て、エネルギーデジタル化、エネルギーインターネット業務は持続的に成長する見込みである。同社の20222024年の帰母純利益は11.49/15.47/19.27億元で、対応PEはそれぞれ25 X、19 X、15 Xと予想されている。同業界を選択すると、会社 Beijing Forever Technology Co.Ltd(300365) State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) Ygsoft Inc(002063) 、南網科技よりも、関連会社の22年平均PE(wind一致予想)は29 Xで、会社は一定の評価優位性を持っており、「推薦」の格付けを維持している。
リスクのヒント:新エネルギー業界の発展は予想に及ばない。ハードウェア業務の下流の景色は予想に及ばない。新しい業務の投入は持続的に増加している。
