\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 556 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
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同社の公告によると、同社は晶科子会社の晶科エネルギー(玉山と鄱陽)と1億4100万元(税込)の光伏切断設備の販売契約を締結し、晶科鄱陽プロジェクトの今回の入札募集のすべての切片機設備の注文を獲得した。契約の履行期限は2022年5月から8月までで、同社が発表した億元以上の契約によると、現在、同社の注文は7.6億元(晶澳3.8億元+高景1.46億元+晶科1.41+通合1億元)を超えている。私たちは2022年度の経営業績に積極的な影響を及ぼすと予想しています。
コメント:
1)高測定業界の口コミを強化し、大顧客の深いバインドを強化する。会社は現在、隆基、晶澳、保利協鑫などの良質な企業と深く縛られており、今回の注文は晶科との協力を強化する。
2)新しい注文が到着し、設備の市場占有率が上昇する見込みである。18年以来、会社の市占有率は着実に向上している(売上高の口径によると、2018年は27%から2020年には約38%に上昇した)。
3)設備は消耗品と共振し、二輪駆動は高い成長を迎える。切断設備の生産開始地は消耗品の需要をさらに牽引する見込みで、現在、会社はすでに技術改革(1機6線から1機12線にアップグレードし、技術改革後の生産能力は3倍に増加する)を完成し、年化生産能力は2500万キロ(90%生産能力利用率と各四半期の線形平均仮定22 Q 1生産量は562万キロに達する見込み)に達する見込みで、細線化プロセスでは、40/38線型はすでにロットを実現し、さらに細線性を備蓄している。
4)22年のスライス代行生産能力は16 GWに達し、90%の生産能力利用率で計算すると14.4 GWに達する見込みである。23年には35 GWの全生産が見込まれ、90%の生産能力利用率で計算すると31.5 GWの生産量に対応し、業績の弾力性に貢献し続けることが期待されている。
5）半導体、サファイア、磁気などの革新的な業務は持続的に突破する。炭化ケイ素切片機と半導体研磨機はすでに市場普及段階にあり、21年間で約1億ドルの収入を予想しており、新しい業務は将来の新しい成長曲線を開くことが期待されている。
収益予測:
20212023年の純利益はそれぞれ1.65/3.44/5.77億元で、対応P/Eはそれぞれ69/33/20と予想されています。「購入」の評価を与える!
リスク提示:契約が期日通りまたは全面的に履行できないリスク;太陽光発電業界の政策変化と市場変動リスク;売掛金はリスクを回収できない。計算には主観性があり、参考に供する。スライス代行業務は予想に及ばない。金剛線市場の変動リスク
