\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 563 Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) )
2021年の業績は予想に合致し、「購入」の格付けを維持する
2021年、同社の売上高は28.11億元で、前年同期比48.66%増加した。帰母純利益は8億3100万元で、前年同期+49.51%、非純利益は7億3500万元で、前年同期比51.01%で、業績は予想に合致した。2021年の粗利率は42.14%で、前年同期より1.94ポイント下落し、主に原材料コストの上昇と製品構造の調整につながっている。新エネルギー自動車、太陽光発電の需要が旺盛で、会社の新生産能力が続々と出てきて、私達は20222023年を維持して、そして2024年の利益予測を新たに増加して、20222024年の帰母純利益は11.31/15.26/21.41億元で、EPSは5.03/6.78/9.51元で、現在の株価はPEに対応して36.4/27.0/19.3倍で、“購入”の格付けを維持します。
コストの上昇は粗金利に影響し、投資収益は第4四半期の利益を厚くする。
2021 Q 4、同社は純利益2.79億元を実現し、前年同期比+48.3%、前月比48.7%増加すると予想している。非純利益は2.11億元で、前年同期比+49.0%、前月比+17.8%だった。帰母純利益と非純利益の同環比はいずれも比較的速い成長を実現し、主に新エネルギー自動車と太陽光発電需要の景気のおかげである。2021 Q 4中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車は136.4万台の販売を実現し、前年同期より143.5%増加し、第3四半期より+43.7%増加した。第4四半期、中国の新たな増光ボルト設備量は27.4 GWで、第3四半期より+18.6%増加した。会社の生産能力利用率は高位を維持し、2021 Q 4固定資産の回転率は94.3%で、2020 Q 4の90.5%を上回った。第4四半期の非経常損益は主に財テク収益、保証収入、投資収益であり、非経常損益は6814万元で、前年同期の2020 Q 4より46.2%増加した。
新エネルギー事業は6割近くを占め、中期成長の中枢は30%+レベルを維持する見通しだ。
2022年を展望して、新エネルギー自動車業務と太陽光発電業界の高景気度は引き続き継続する見込みで、新エネルギー業務が6割近くを占める世界の薄膜コンデンサのリーダーとして、新エネルギー業務は会社の業績に対する牽引がますます強くなるだろう。レール交、送電変電などの分野で部品の国産化が進められており、2022年には上記市場での開拓が加速する見込みだ。中期的に見ると、新エネルギー業務の収入の割合の拡大、新エネルギー自動車の販売台数と太陽光発電設備量の持続的な増加に伴い、会社の成長中枢は30%+レベルに維持されると予想されている。
リスク提示:チップ欠品は下流端末の出荷に影響する。原材料値上げリスク
