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イベントの概要
2022年3月25日 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) .SZ)は2021年の年度報告書を発表し、同社の年間営業収入は46.39億元で、前年同期比36.98%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は8.47億元で、前年同期比19.77%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は7億2300万元で、前年同期比23.83%増加した。基本1株当たりの収益は0.83元である。
分析判断：
2021年の年間収入が高く、ソフトウェア&運営サービス業務の高投入により粗利率が短期的に低下
1、ソフトウェアサービス&運営サービスの成長は予想に合致し、粗利率の下落は初期の高投入から始まった。2021年の会社のソフトウェアサービス収入は25.5億元で、前年同期+35%、粗利率は46%で、前年同期-4 pctだった。運営サービスの収入は10.2億元で、前年同期+23%、粗利率は62%で、前年同期-6 pctだった。両業務はいずれも14、5期間のエネルギー業界の需要刺激を受け、急速に長期化し、2021年は会社の販売プラットフォームプロジェクトと充電杭プラットフォーム業務の投入期間であり、朗新は業務人員の規模を拡大した(2021年までに従業員総数は6020人に達し、前年同期+21%)、業務投入などのため、両業務の粗利率はいずれも下落した。非持続性。また、同社の2021年のスマート端末事業収入は8億5000万元で、前年同期比+54%で、主に2020年の疫病が同社のテレビボックスの入居・設置に影響を及ぼし、2021年の収入は2019年(8億9000万元)とほぼ横ばいだった。
2、会社の純利益率の下落は粗利率の下落と同期し、研究開発費用率は前年同期比で上昇した。2021年の会社の粗利率は43.43%で、前年同期比-2.44 pctだった。純金利は18.15%で、前年同期比-2.94 pctだった。2021年の会社の販売費用率、管理費用率、研究開発費用率はそれぞれ6.76%、7.63%、12.34%で、前年同期よりそれぞれ-0.16 pct、-1.72 pct、+1.61 pctだった。管理費用率の低下は会社の売上高の成長が速く一定規模の効果が現れることに由来し、同時に研究開発費用が大幅に向上し、新しい業務の成長への投入に由来する。
エネルギーデジタル化サービスと充電杭プラットフォームは引き続き会社の2022年の発展重点とする。
1、エネルギーデジタル化サービス： Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) サービス電力エネルギー分野は20年を超え、現在、この業務従業員は約2500人で、会社の総人数の42%を占め、電力ビッグデータ、総合エネルギーサービス、充電杭の運営を代表する新しい業務機会を持続的に開拓している。2022年度には、エネルギーデジタル化事業が25%以上の収入増加を維持する見通しだ。
2、充電杭プラットフォーム業務:2021年末までに、「新電途」プラットフォームは充電事業者に累計400社を超え、国家電力網、南方電力網、特電、星充電、雲速充などの頭部事業者のプラットフォームとの相互接続を実現し、運営中の充電杭数は32万を超え、サービス新エネルギー充電車の所有者数は210万を超え、累計充電量は63000万度を超えた。充電杭、ユーザー数と充電量の急速な増加に伴い、集約充電シーンをめぐって電気購入、光貯蔵一体化などのエネルギー運営サービスを実現することが可能となり、典型的なエネルギーインターネットプラットフォームサービスシーンを形成し、会社のエネルギーインターネット業務の未来の持続的な高速発展をリードする。
3、光伏雲プラットフォーム:現在、各種太陽光発電所に累計15000基以上接続され、設備容量は10 GW近く、累計緑色発電は164億kWhである。
投資アドバイス
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) は充電集約プラットフォームと電力網情報化において大幅に利益を得た。同社の年報と結びつけて、22-23年の売上高58.3/73.9億元の予測を上方修正し、22-24年の売上高58.86/74.34/94.01億元に調整し、21-23年の1株当たり利益(EPS)1.11/1.39元の予測を22-24年のEPS 1に調整した。10/1.47/1.94元で、2022年3月25日の27.78元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ25.35/18.95/14.33倍で、会社の「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント
1)収益は電力業界のリスクに依存する。2)新エネルギー政策補助金の着地が予想されるリスクに及ばない。3)新エネルギー発電技術の変革プロセスは予想されるリスクに及ばない。4）情報化建設が予想に及ばないリスク；5)マクロ経済の下落リスク。
