\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
核心的な観点.
事件：アメリカ時間3月22日（北京時間3月23日）、 Zte Corporation(000063) はアメリカの裁判所の判決を受け、 Zte Corporation(000063) の執行猶予期間を取り消さず、処罰を加えないと判断し、監察官の任期が予定の2022年3月22日（アメリカ時間）に終わることを確認した。2017年から5年間のコンプライアンス観察期間が終了した。
5年間のコンプライアンス観察期間が終わり、会社は新たな局面を迎えた。20172022年の5年間、 Zte Corporation(000063) は累計でアメリカに22.9億ドルの罰金を納め、同時に会社の経営活動に大きな影響を与えた。今回の判決は、2017年から5年間のコンプライアンス観察期間を終了することを意味し、米国の中興制裁は一段落し、会社は新たな征途を開く。
2021年の業績はほぼ予想に合致した。これまでの3月9日、 Zte Corporation(000063) は2021年の財務報告書を発表し、売上高と帰母純利益はいずれも2桁の増加を実現した。会社は営業収入1145.2億元(+12.9%、yoy)、帰母純利益68.1億元(+59.9%、yoy)、非帰母純利益33.1億元(+219.2%、yoy)、基本1株当たり利益1.47元を実現した。会社の3大業務から見ると、運営者のネット業務/政企業業務/消費者業務はそれぞれ757.1億元/130.8億元/257.3億元を実現し、前年同期比2.3%/16.0%/59.2%増加した。
従来のビジネスは着実に定着し、第2曲線は拡張を加速させる。2022年は Zte Corporation(000063) 戦略が期限を超えたスタートの年で、会社は伝統的なCT業務が着実に定着すると同時に、IT業務、デジタルエネルギーと端末分野の開拓に力を入れ、積極的に会社の成長の第二曲線を作ります。IT分野で、会社は重点的にサーバーとストレージ、オペレーティングシステム、データベースなどのIT製品の下層競争力を構築する。デジタルエネルギー分野では、デジタルエネルギー経営部を設立し、新エネルギー市場に進出する。端末分野では、スマートホーム製品ラインを設立する。
収益予測と投資提案
事業者の2022年の資本支出計画と会社の2021年の経営状況に基づいて、私たちは事業者のネット業務の収入を下げ、消費者端末の収入を引き上げた。当社の22-24年の純利益はそれぞれ7981937510733百万元(前値はそれぞれ8596988711590百万元)と予測しています。
当社は20222024年の1株当たり利益がそれぞれ1.68、1.98、2.27元であると予測し、比較可能な会社法を採用して評価を行い、会社が現在調整した2022年の平均収益率の平均値より21倍で、2022年の目標価格に対応して35.28元で、購入格付けを維持することができる。
リスクのヒント
中国外5 G建設の進度は予想に及ばず、中米科学技術分野の貿易摩擦は予想を上回った。
