\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
業績評価
会社3.27公告1 Q 22帰母純利益は同0.93~1.03億元増加し、同127.89%-152.40%増加した。非帰母純利益0.9~1.0億元を差し引き、同128.71%-154.12%増加した。業績の引き続きの高速成長は主に高毛利製品のためにダイヤモンド業務の販売比が明らかに向上した。工業ダイヤモンド製品の市場需要は旺盛で、供給が緊張し、価格は前年同期より明らかに増加した。会社の募集プロジェクトは続々と生産を開始し、生産量は急速に増加した。
単純にプレス数で22 Q 1の業績が前年同期比100%+増加したと考えられ、22 Q 1育成ドリル構造の値上げは前年より縮小したと推定されている(20年のカラット数は3カラット以下を主とし、21年は4~6カラットを主とし、構造的な値上げは明らかである)。
経営分析
21年の育成・掘削業務を振り返り、売上高は1.97億元、同428%増加し、販売台数は同150%+増加し、平均価格は100%上昇したと推定されている。さらに平均価格の上昇原因は主に1)同品級のドリルオファーの上昇がある。2)技術の進歩、新型プレスの良品率の更に高い要素が高品級ダイヤモンドの割合の向上を牽引し、構造的な値上げを実現する。
22年を展望して、年末に会社は圧機の数を1000台に増加することを計画して、月平均の積載量は35台ぐらいで、20月平均の積載量の20台より急速に向上する見込みです;新増圧機はいずれも育成ドリル生産に投入される見通しだ。育成ドリル価格は構造的な値上げの利益が多く、現在も供給が需要に追いつかないと予想され、同品級のオファーレベルは依然として堅調であると予想されている。育成ドリルの値上げは工業ドリルの値上げを牽引する見込みだ。
会社は35名以下の対象者に1207万株の株式を増やし、総株式の比重の20%を占め、40億元を超えないダイヤモンド知能工場の育成(20.6億元、そのうち設備購入額1.6億元、プレス数1600台を超えない見込み)、力二期工業ドリル及びドリル知能工場の育成(16億元、そのうち設備購入額13.7億元、プレス数1370台を超えない見込み)、流動資金の補充(2.1億元)、科学技術センター(1億3000万元)。この定増プロジェクトを通じて、今後3年間、会社の生産能力は3000台を超えず、月平均組立速度は80+台に上昇する見通しだ。
投資アドバイス
会社はドリル業界のチャンスを育成することを把握し、機械の組み立て速度を持続的に向上させ、業界の配当を奪い取り、上場企業の融資優位性を利用して生産をさらに拡大し、競争力を打ち固める。22~24年のEPSはそれぞれ8.11/12.56/16.38元で、22年のPE 35倍に対応し、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
募集プロジェクトの建設は予想に及ばず、育成ドリル価格は下落し、端末需要の育成は予想に及ばない。
