\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 818 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) )
事件：3月28日、 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) は2022年1-2月の主な経営データの公告を発表した。会社の初歩的な計算を経て、2022年1-2月に会社の営業収入は8.25億元前後を実現し、前年同期比21%前後増加した。帰母純利益は0.44億元前後で、前年同期比85%前後増加した。
22年1-2月の業績は高い増加を実現し、基本面は回復態勢を維持し、疫病の繰り返しと経済環境の不確実性に直面し、会社は困難を克服し、各仕事を着実に推進し、会社全体の経営状況は良好になり、良好な成長傾向を維持した。中国曲美業務の安定した発展と海外Ekornesの持続的な拡張のおかげで、2022年1-2月の会社の営業収入、帰母純利益はそれぞれ前年同期比21%、85%前後増加し、基本面で回復態勢を維持している。
Ekornesの成長エネルギーは十分で、高瓴などの頭部戦投を導入し、発展の新動力を追加した海外子会社Ekornesは新製品の発売と大顧客の開拓の二輪駆動を受け、注文は高速成長を続け、2021 H 1中国市場の注文は前年同期比70%を超え、そのうちStresslessの注文は90%を超えた。新製品の牽引の下で、ソファー、電動快適椅子と食卓椅子類製品の収入貢献率は持続的に増加している。大手顧客の業務は引き続き突破を獲得し、8人の新しい顧客がそれぞれStressless、IMGブランドの上位20大顧客リストに入った。2021年6月末現在、Ekornesの2021年の累計注文額は25.74億NOKに達し、前年同期比65%増加した。
Ekornes傘下のブランドの発展勢いは強く、その中で:1)Stresslessはブランド店、旗艦店、流量店の3階層ルート体系で重点都市に配置されている。2)IMGチャネル構造は持続的に最適化され、オンラインチャネル、非曲美システムの販売収入は急速に増加している。IMGブランドの独立店数の増加と海運問題の緩和に伴い、IMG中国市場の放量が加速する見込みだ。高瓴などの頭部戦投を導入し、Ekornesの発展に新たな動力を加える。2021年12月30日、会社の取締役会は戦略協力投資意向書を審議し、高瓴投資と銀梯コンサルティングは全資子会社QumeiRuntoに増資または古い株を譲渡する方式でそれぞれ2億元と2500万ドルを投資する予定で、その中でQumeiRuntoはEkonresASを買収する際に設立された特殊な目的会社である。会社は戦略投資家の高い見地と銀梯コンサルティングを導入し、会社の有利子負債の総規模を下げ、資産構造を最適化すると同時に、Ekornesの長期的な発展をさらに賦課することが期待されている。
中国曲美の核心業務の成長は安定しており、ルートの開拓は増量空間を突破する見込みである。2021 Q 2 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) 収入は二桁の増加を実現し、そのうち直営ルートの営業収入は急速に増加し、2021 H 1は前年同期比50%を超えた。2)B 2 B工事業務において、2021 H 1の収入は5000万元を突破し、会社の豊富な完成品+カスタマイズ製品ラインと全品類、ワンストップ式の販売とサービスモデルに頼って、工事業務ディーラーの数は急速に増加した。
投資提案: Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) 国内外の業務は協力して力を出して、2022年に開局して業績が高く増加して、基本面は回復を維持します。同時に会社は頭部戦投高瓴などを導入し、さらに長期的に発展することができる。20212023年の営業収入は52.77、63.42、74.24億元で、前年同期比23.33%、20.19%、17.05%増加すると予想されています。帰母純利益は2.51、4.87、6.86億元で、前年同期比141.76%、93.75%、41.04%増加し、PEは26.8 x、13.8 x、9.8 xに対応し、購入-Aの投資格付けを与えた。
リスクヒント:業界競争がリスクを激化させる;原材料価格の上昇リスク;海運の緊張リスクが続く。
